Война на Ближнем Востоке снижает спрос на нефть сильнее ожиданий. К такому выводу пришли аналитики Goldman Sachs. По их мнению, падение спроса конкурирует с сокращением поставок с Ближнего Востока. Данное обстоятельство создаёт двусторонние риски для цен на нефть.

Экономисты банка ссылаются на апрельские данные по продажам нефти в Китае и Западной Европе, которые в совокупности указывают на риск снижения спроса примерно на два миллиона баррелей в день по сравнению с «и без того низкими» прогнозами банка на данный месяц. Это увеличивает риск снижения цен на нефть марки Brent примерно на 10 долларов за баррель к прогнозируемому уровню цен на нефть марки Brent в 90 долларов за баррель в IV квартале.

Война Соединённых Штатов с Ираном перевернула мировой нефтяной рынок с ног на голову. Поставки нефти из стран Персидского залива через Ормузский пролив сократились до минимума, что привело к остановке добычи миллионов баррелей.

Опасения по поводу возможной эскалации войны с Ираном привели к росту физического и финансового спроса на нефть, поскольку предприятия наращивали запасы, а инвесторы делали ставку на повышение цен. При этом цена на нефть марки Brent выросла более чем на четверть с начала военного конфликта в конце февраля.

По мере того как рынки становились всё более оптимистичными в отношении потенциальной сделки с Ираном, данные тенденции изменились. Фьючерсы на нефть марки Brent упали примерно на 20% по сравнению с пиком конца марта, хотя приток нефти через Ормузский пролив остаётся низким.

Повышение цен на нефть вызвало снижение спроса, особенно на авиационное топливо и нефтехимическое сырьё. Goldman Sachs указал на две причины спада: сокращение запасов и ослабление потребления.

На данном фоне возникает два противоположных риска: значительного повышения цен из-за потенциально более продолжительных потерь поставок с Ближнего Востоке и существенного снижения цен из-за ослабления спроса.

Импорт нефти в Китай может упасть до невиданного со времён пандемии коронавируса уровня, поскольку война выявила масштабы исчезновения спроса, который, возможно, уже не восстановится. По данным лондонской консалтинговой компании Energy Aspects, крупнейший в мире импортёр сырой нефти может сократить поставки в 2026 году всего до 10,9 миллиона баррелей в день.

Спрос на автомобильное топливо тоже демонстрирует признаки ослабления в Китае и некоторых частях Европы.

В Китае объём розничных продаж бензина и сопутствующих товаров в апреле снизился более чем на 20% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года. По данным Goldman Sachs, такое снижение в целом соответствует снижению продаж нефти, о котором сообщают нефтеперерабатывающие заводы, незначительному снижению автомобильного трафика и росту пассажиропотока в метро, ​​железнодорожных грузоперевозках и зарядке электромобилей.

При этом в Западной Европе тоже наблюдались признаки ослабления. Отчёты о розничных продажах показали среднее снижение объёмов розничных продаж автомобильного топлива в апреле на 8% в годовом исчислении.

Повышенное внимание общественности к ценам на нефть в сочетании с представлением о временном характере крупнейшего в истории нефтяного кризиса может оказывать давление на спрос. Об этом заявили в банке. Потребители могут откладывать поездки, а компании — переносить производство нефтехимической продукции, чтобы избежать увеличения затрат.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.