По предварительной оценке Росстата, рост ВВП в II квартале замедлился до 1,1% в годовом выражении после 1,35% в январе–марте. Как пояснил «Ридусу» аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев, результат ощутимо отклоняется от прогноза ЦБ, который предполагал ускорение роста до 1,8% в II квартале и замедление до 1,6% в III квартале.

С учетом сезонности рост ВВП составил 0,6% в квартальном выражении после снижения на 0,9% в I квартале.

«Структура ВВП по секторам пока не опубликована. Вероятно, замедление роста экономики обусловлено меньшим вкладом потребления и инвестиций в условиях жестких денежно-кредитных условий, — говорит эксперт. — Снижение цены на нефть Urals также могло негативно сказаться на чистом экспорте, вклад которого в динамику ВВП уже был отрицательным в I квартале. Кроме того, ослабление активности кредитования, скорее всего, отразится и в замедлении роста в финансовом секторе. Месячная динамика в базовых отраслях также свидетельствует о замедлении роста в строительстве и торговле».

Снижение инфляции дает ЦБ больше возможностей для смягчения ДКП

В июле потребительские цены ускорили рост до 0,57% в месячном выражении против 0,2% в июне из-за вклада индексации тарифов ЖКХ. Базовая инфляция продолжила замедляться, до 0,25% с 0,36% в июне в месячном выражении. Годовые темпы инфляции замедлились до 8,79% против 9,4% ранее. С начала года цены выросли на 4,36%.

Между тем, по словам Джиоева, недельные данные отражают снижение цен четвертую неделю подряд — на 0,08% за период с 5 по 11 августа. Инфляционное давление продолжает снижаться за счет сезонного фактора, при этом дезинфляционный эффект от укрепления рубля постепенно сужается.

«Замедление экономического роста вместе с развитием дезинфляции может выступить аргументом в пользу мягкой позиции ЦБ на заседании 12 сентября, — прогнозирует Джиоев. — Баланс рисков позволяет регулятору рассмотреть очередное смягчение ДКП, хотя скорость снижения может сузиться — до шага в 100 базисных пунктов».

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.