Стратеги Morgan Stanley заявили, что структурная поддержка со стороны США и Китая помогла сдержать рост цены на нефть и предотвратить их взлёт до уровней, прогнозируемых в худших сценариях. Изменения в торговле нефтью между двумя мировыми державами обеспечили своего рода подушку безопасности для мировой экономики.

По оценкам банка, в период с 8 апреля по 8 мая 2026 года чистый экспорт из Саудовской Аравии, ОАЭ, Кувейта, Ирака, Ирана, Катара и Бахрейна сократился на 12,3 миллиона баррелей в день в годовом выражении.

Эти потери были частично компенсированы увеличением экспорта от других производителей, которые поставляли на рынок около 5,5 миллионов баррелей в день. При этом США увеличили добычу на 3,8 миллиона баррелей в день, Канада — на 0,4 миллиона баррелей, Аргентина и Венесуэла добавили по 0,2 миллиона баррелей каждая.

Одновременно страны-импортеры нефти сократили свой чистый морской импорт чёрного золота на 10,9 миллиона баррелей в день. В основном благодаря Китаю, который год назад закупал примерно 14 миллионов баррелей нефти в день, а сейчас — около 8,5 миллионов баррелей. Япония, Южная Корея, Индия и Сингапур в совокупности сократили импорт нефти на 3,9 миллиона баррелей в сутки. Остальное сокращение пришлось на Европу и других покупателей черного золота.

В итоге, как подсчитали стратеги Morgan Stanley, рост морского экспорта из США и снижение импорта в Китай компенсировали 9,3 миллиона баррелей в сутки из общего сокращения поставок с Ближнего Востока, что защитило остальные страны мира от ещё более резкого роста цен.

По данным Business Insider, генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон заявил во вторник, что изменения в экспорте США и импорте Китая могут объяснять, почему война с Ираном «не оказала серьезного влияния» на цены на нефть. Он также отметил, что последствия конфликта «с каждым днем ​​становятся все серьезнее», но день, когда он «превратится в катастрофу», всё больше отдаляется.

По оценкам Morgan Stanley, из-за войны нефтяной рынок потерял почти миллиард баррелей предложения, и даже если Ормузский пролив откроется уже завтра, потеряет ещё столько же в период, необходимый для нормализации цепочки поставок.

Как отметили аналитики банка, не вызывает сомнений тот факт, что мир переживает крупнейший в истории сбой в поставках нефти, однако цены ведут себя относительно сдержанно, по сравнению с предыдущими скачками, вызванными менее значительными перебоями в мировых потоках черного золота.

В Morgan Stanley заявили, что в историческом контексте цены не высоки. Стратеги банка напомнили, что стоимость эталонной марки Brent превышала 100 долларов за баррель на протяжении четырехлетнего периода с 2011 по 2014 год и достигла 130 долларов за баррель в марте 2022 года.

Как отмечают в Morgan Stanley, наиболее очевидными объяснениями сдержанного роста цен являются значительный избыток нефти на рынке до войны и надежда инвесторов на скорейшее разрешение ситуации. Однако «более показательные» причины обусловлены торговой активностью США и Китая.

«Масштаб корректировок поразителен, и, на наш взгляд, это важнейший компонент всей головоломки», — заявили в Morgan Stanley.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.