На заседании, состоявшемся 23 октября, Совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 14% годовых. Аналогичный шаг был сделан в сентябре, что стало первой паузой в смягчении денежно-кредитной политики за более чем год. Решение Центрального банка соответствовало ожиданиям рынка: 27 из 30 участников консенсус-прогноза РБК, среди которых аналитики крупных банков и инвестиционных компаний, предполагали, что пауза будет продлена. Двое считали возможным повышение ставки на 25 базисных пунктов до 14,25%, а один эксперт полагал, что обстоятельства позволяют снизить ставку до 13,75%.

По данным Росстата, в сентябре инфляция в России ускорилась с 6,33% до 6,35% в годовом исчислении. Тем не менее сезонно скорректированная инфляция сократилась с 7,5% (по данным августа 2026 года) до 6,5%, что было обусловлено снижением цен на овощи и фрукты, тогда как базовые компоненты не изменили темпы прироста. В начале октября инфляция начала вновь ускоряться из-за индексации тарифов ЖКХ, как отмечали эксперты, опрошенные РБК.

Опрос компании «инФОМ», проведенный по заказу ЦБ, показал, что инфляционные ожидания населения в октябре уменьшились с 14,2% до 13,2%. Однако эти уровни всё ещё высоки. Ожидания бизнеса относительно роста цен в ближайшие три месяца улучшились — с 6,6% в сентябре до 6,4%, согласно мониторингу предприятий, проводимому Центральным банком. ЦБ подчеркнул намерение завершить период высокой инфляции, который затянулся. Рост ВВП в третьем квартале замедлился после активного восстановления во втором, о чем сообщается в бюллетене «О чем говорят тренды», при этом рост был разнонаправленным по разным отраслям.

На рынке труда сохраняется напряженность, которая, однако, начинает снижаться. Оценка бизнесом обеспеченности кадрами улучшилась, хотя остаётся отрицательной. В сельском хозяйстве, водоснабжении и электроэнергетике предприятия продолжают испытывать трудности с набором персонала, как указано в октябрьском мониторинге ЦБ.

Проект бюджета, представленный правительством в конце сентября, ЦБ оценил как соответствующий среднесрочному прогнозу, а структурный первичный дефицит оказался ниже, чем ожидалось в июльском базовом прогнозе. Это отражено в обновлённой редакции «Основных направлений денежно-кредитной политики на 2027–2029 годы».

Следующее заседание по ключевой ставке назначено на 18 декабря 2026 года. Эксперты полагают, что на нём ставка может остаться неизменной, и некоторые аналитики предполагают, что пауза может сохраниться до конца первого квартала 2027 года.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.