+5
Сохранить Сохранено 7
×

Россия строит «финансовую крепость» в ответ на западные санкции


Россия строит «финансовую крепость» в ответ на западные санкции

© Лев Бубнов/коллаж/Ridus.ru

США обещают России «разрушительные» санкции, но за последние несколько лет ей удалось возвести «финансовую крепость», которая позволит стране пережить новые ограничительные меры без особых потерь, считают экономисты, опрошенные Bloomberg.

Обсуждаемые варианты (в их числе запрет на использование долларов и евро для российских банков, ограничения государственного долга и доступа к американским технологиям) — самые жесткие с 2014 года. Тогда рубль потерял половину своей стоимости, а экономика погрузилась в рецессию, напоминает агентство. И допускает, что в этот раз действия США и их союзников также ударят по валюте, подстегнут инфляцию и заставят инвесторов бежать, но вряд ли спровоцируют столь же масштабные потрясения.

Кремлю удалось нарастить резервы, свести госдолг к одному из самых низких значений среди основных мировых экономик, а также добиться профицита бюджета, поясняет издание. Кроме того, Москва все больше сокращает зависимость от доллара, переведя как сбережения, так и внешнеторговые расчеты в другие валюты, например евро и юань. Так что только самые экстремальные сценарии введения санкций остановят рост экономики страны.

Время даром не теряли

Безусловно, российская экономика на данном этапе лучше подготовлена к санкциям, чем несколько лет назад, соглашается с выводами Bloomberg старший аналитик УК «Альфа-Капитал» Максим Бирюков.

Валютные резервы рекордные, составляют больше 600 миллиардов долларов. Есть также большие успехи в импортозамещении, работает бюджетное правило, валютный курс меньше зависит от колебаний мировых цен, — сказал он «Ридусу».

Поскольку российский бюджет сильно зависим от цен на ресурсы, в случае их снижения и, соответственно, сокращения валютной выручки, резервы могут использоваться для решения бюджетных вопросов, пояснил эксперт.

Если Россию отключат от системы SWIFT, вероятно, возникнут проблемы во внешней торговле, и тогда часть доходов от экспорта упадёт, допускает аналитик. Но в основном речь может идти о новых персональных санкциях, которые не особо влияют на экономику России, полагает он.

Рубли
Рубли© Pixabay.com

В России уже налажена собственная альтернатива SWIFT, напоминает вице-президент «Золотого монетного дома» Алексей Вязовский. Неизвестно, как она будет работать в условиях санкций, но можно надеяться, что торговля нефтью и газом в основном не остановится. Да, будут какие-то отдельные истории, когда платежи не проходят, но в целом отключить страну от мировой финансовой системы не удастся, считает эксперт.

Также запущена национальная платежная система «Мир», поэтому уход Visa и MasterCard, которые, скорее всего, будут подчиняться указаниям Вашингтона, тоже не станет критичным. По крайней мере, бюджетники и пенсионеры смогут снимать свои зарплаты и пенсии в банкоматах, никаких проблем с обслуживанием их карт не будет.

В структуре золотовалютных резервов до минимума снижен уровень казначейских облигаций правительства США, а треть вложена в физическое золото, которое хранится в самой России, — их не арестует.

Юань
Юань © Pixabay.com

Из тех вариантов, которые сейчас обсуждаются, самым болезненным для России, по мнению эксперта, будут технологические санкции и закрытие корсчетов. Это серьезный удар по тем, кто сейчас держит в российских банках депозиты в долларах и, возможно, и в евро. Снять эти деньги не получится, потому что поступлений наличной валюты больше не будет, и банки, скорее всего, просто перестанут ее выдавать. Желающим закрыть вклад предложат получать эти средства в рублях, и большой вопрос — по какому курсу?

Никто ответа не знает. Потому что если начнут блокировать корсчета, рубль улетит в космос: 150 за доллар — это не предел, — прогнозирует аналитик.

Ко всему этому добавится взлет инфляции, с учетом того, как велика в России доля импорта буквально во всем — от сырья, оборудования, компонентов в производстве до готовой продукции. Но пока вероятность таких жестких санкций все-таки не очень высокая, успокаивает эксперт, — менее 50%.

Обманчивое благополучие

Оценивая готовность России к новым санкциям, не стоит ориентироваться на ситуацию 2014 года, предупреждает старший аналитик компании Esperio Антон Быков. Такое сравнение неизбежно преуменьшает степень разрушительности новых рестрикций в отношении российской экономики.

Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков
Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков © Алексей Никольский/ТАСС

Да, в сравнении с 2013—2014 годом, золотовалютные резервы России стали больше на 26% (тогда — 500 миллиардов долларов, сейчас — 634 миллиарда). Но и покупательная способность денег за прошедшие восемь лет сократилась как минимум на 20%. Так что, по сути, у России сейчас примерно такие же золотовалютные резервы, как перед крымскими событиями, констатирует эксперт. Активно обсуждается и низкий уровень госдолга России, но его соотношение к ВВП страны за этот период выросло вдвое — с 10,3% в 2013 году до почти 20% в 2021-м.

Да, если бы США и ЕС ввели бы против России те же санкции, что и в 2014 году, безусловно, российская экономика перенесла бы их легче. И то, не потому, что наши базовые финансовые или макроэкономические показатели стали лучше, а лишь потому, что мы все научились с ними жить. Но давайте не забывать, что сейчас рассматриваются ограничения, с которыми мы еще жить не умеем, как бы к ним не готовились российские банки. А потому, в случае их введения, стоит ожидать схожего влияния на российскую экономику по образцу 2014 года, когда после санкционного удара ВВП России падал полтора года, а уровень жизни в стране продолжает снижаться до сих пор, — огорчает аналитик.

Самым уязвимым местом в российской «финансовой крепости» он считает нефтегазовые доходы. Если по аналогии с 2014—2016 годом Западу удастся обвалить цены на нефть — а им это сейчас как раз очень нужно для победы над высокой инфляцией — то запаса прочности российской экономики хватит примерно на 1,5−3,5 года, в зависимости от силы падения нефтяных котировок и жесткости санкций, прогнозирует собеседник «Ридуса».

Учитывая, масштабы снижения уровня жизни в России в последние годы, скорее, нужно говорить о 1,5−2,5 годах запаса прочности, потому что в текущих условиях государству придется гораздо активнее, чем в 2014—2016 годах тратиться на сдерживание социального недовольства в обществе, — уточняет он.

В случае, если будет введен тот список ограничений, который рассматривает Конгресс США, российскую экономику ждет 1−1,5 года спада на 2−4% в год, предсказывает эксперт. Курсу рубля тоже предстоит краткосрочное падение на 20−30% - к 90−100 за доллар США и 105−115 за евро. Потом долгий период стабилизации и постепенного укрепления курса российской валюты, по мере подстройки российского и иностранного бизнеса к новым экономическим условиям.

Нам важно ваше мнение!

+5

 

   

Комментарии (0)