Над погрязшим в долгах сектором коммерческой недвижимости США нависла угроза финансовой катастрофы, и точка кипения может наступить уже в следующем году, предупреждают эксперты. Рынки нервничают по поводу этого сектора уже с начала 2023 года, когда крах банка Силиконовой долины вызвал опасения относительно долга в 1,5 триллиона долларов, который приближается к погашению.

Тревоги усилились в связи с перспективой повышения процентных ставок на более длительный срок. Число дефолтов и просрочек, похоже, растет. Тем временем стоимость недвижимости продолжает падать, особенно в офисных зданиях, пострадавших от устойчивой тенденции к работе на дому. Business Insider называет четыре признака дальнейшего ухудшения ситуации.

Резкое падение цен на офисные помещения

Согласно недавней оценке Capital Economics, цены на офисную недвижимость снизятся еще на 20% в 2024 году на фоне слабого роста экономики и все еще высоких процентных ставок.

«Хотя новое предложение замедляется, сокращение спроса по-прежнему является основной движущей силой роста вакантных площадей, который, как мы думаем, сохранится еще пару лет», — говорится в сообщении компании.

Фирма предсказала падение офисного рынка США на 43% от пиковых уровней, зафиксированных в начале 2020 года. И предупредила, что может пройти два десятилетия или больше, прежде чем стоимость недвижимости вернется к тому показателю.

Банковские убытки

Банки могут потерять около 160 миллиардов долларов из-за коммерческой недвижимости, которая составляет около четверти активов среднестатистического кредитора, прогнозирует Национальное бюро экономики. Другие рыночные комментаторы, такие как инвестор Кайл Басс, предсказывают убытки в 250 миллиардов долларов.

«Это один из классов активов, который необходимо переделать, а переделать означает снести», — сказал он ранее в этом году о неэффективных офисных зданиях.

По данным Bloomberg, крупные банки, такие как JPMorgan, Goldman Sachs и Capital One, уже пытаются избавиться от рискованных активов из своих портфелей коммерческой недвижимости. Некоторые, однако, испытывают трудности с поиском покупателей и пытаются дождаться более выгодной сделки.

Рост числа дефолтов

Около 14% всех объектов коммерческой недвижимости уже находятся в состоянии «отрицательного собственного капитала», то есть стоимость здания меньше непогашенного долга за него. По оценкам Trepp, просроченные платежи по кредитам на коммерческую недвижимость уже начинают накапливаться, а уровень просрочки по офисным займам в этом году достиг 5%.

По данным Ассоциации ипотечных банкиров (MBA), общий долг по коммерческой недвижимости в прошлом квартале подскочил на 37 миллиардов долларов, в основном из-за начисленных процентов по непогашенным кредитам.

«Снижение объемов сделок купли-продажи и рефинансирования привело к уменьшению количества новых займов, но это также означает, что выплачивается меньше кредитов, чем во многие предыдущие периоды», — заявили в MBA.

Офисы-зомби

Офисные здания вскоре могут быть заброшены, поскольку тенденции «работы на дому» продолжают набирать силу. Некоторые объекты коммерческой недвижимости может постигнуть та же участь, что и торговые центры — «зомби» во время пандемии, говорится в отчете Министерства финансов.

Некоторые торговые центры позже были переоборудованы в склады, распределительные центры или многофункциональные помещения. Более креативные преобразования включали стадион для крикета, полицейский участок и ферму по выращиванию каннабиса.

«Существует поразительное сходство между офисным сектором сегодня и региональными торговыми центрами до их консолидации, и появляется все больше свидетельств того, что он может испытать аналогичный спад», — уточняется в документе.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.