По данным Национального бюро статистики (НБС), официальный индекс деловой активности (PMI) в Китае в марте вырос до 50,5 с 50,2 месяцем ранее. Это самый высокий показатель с марта 2024 года. Индекс новых заказов вырос до 51,8.

С одной стороны, это указывает на улучшение спроса и предложения в обрабатывающей промышленности страны. Но с другой — отражает стремление нарастить запасы до того, как новые импортные пошлины США в отношении китайских товаров заработают в полную силу.

PMI в непроизводственной сфере, включая услуги и строительство, вырос с 50,4 до 50,8 — самого высокого уровня за три месяца.

Тревожным можно считать и тот факт, что на фоне роста деловой активности снизился показатель занятости по сравнению с предыдущим месяцем — до 48,2 в производственной сфере и до 45,8 в непроизводственной, что указывает на слабую динамику рынка труда.

Китайская экономика по-прежнему находится на пути к более медленному росту в первом квартале по сравнению с четвёртым кварталом прошлого года. Так считает глава отдела экономики Китая в Capital Economics Джулиан Эванс-Притчард. Эксперт указал на слабость в секторе услуг и «неблагоприятные базовые эффекты».

«Сомневаемся, что оставшаяся часть года будет намного лучше. Бюджет позволяет в ближайшие месяцы ещё больше увеличить фискальную поддержку. Однако пошлины США, которые могут возрасти на неделе, вскоре начнут оказывать давление на экспорт», — добавил эксперт.

Китайские политики пообещали усилить денежно-кредитные и фискальные стимулы, чтобы достичь целевого показателя роста около 5% в этом году и смягчить последствия эскалации торговой войны с США. Принятые на данный момент меры включают несколько этапов расширения программы Trade-in для крупных потребительских товаров и ускоренный выпуск государственных долговых обязательств для облегчения жилищных проблем и дефляционного давления. Пекин увеличил дефицит своего бюджета примерно до 4% от ВВП на 2025 год по сравнению с прошлогодним показателем 3%.

Последний показатель PMI дополнил неоднозначные экономические данные, которые поступают из Китая с начала года. Промышленное производство и инвестиции в основной капитал выросли больше, чем ожидалось. Наметилось улучшение розничных продаж. В то же время впервые за год зафиксирована дефляция, усиливается безработица, а рост экспорта (главного двигателя китайской экономики) замедлился в первые два месяца 2025 года до самых низких темпов с апреля 2024 года.

Президент США Дональд Трамп ввёл дополнительные пошлины в 20% на китайские товары, однако на прошлой неделе заявил, что может снизить их в обмен на поддержку Пекином сделки, согласно которой китайская материнская компания TikTok ByteDance продаст приложение для коротких видеороликов американской компании.

Глобальный производственный индекс PMI от Caixin/S&P за март, который будет опубликован во вторник, по прогнозам опрошенных Reuters аналитиков, покажет рост производственной активности в Китае до 51,1 с 50,8 в предыдущем месяце.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.