Зачем Россия собирает золото везде, где это возможно

© Оксана Викторова/Коллаж/Ridus

В 2018 году производство золота в России выросло на 2% — до 314,42 тонны. Собственно добыча увеличилась на 4% — до 264,41 тонны. Остаток — это попутное золото (15,44 тонны) и результаты вторичной переработки (34,57 тонны), подсчитали в Минфине. Но за пределы страны, по данным ФКУ «Пробирная палата России», вывезли всего 17 тонн желтого металла. По сравнению с 2017 годом, экспорт рухнул в 3,3 раза.

Российское золото почти перестало поступать на мировые рынки из-за угрозы новых масштабных санкций. Опасаясь ареста долларовых счетов в иностранных банках и ценных бумаг, которые также хранятся в зарубежных депозитариях, монетарные власти резко сократили вложения в американские долговые обязательства и сделали ставку на традиционный защитный актив.


Если в начале 2010-х годов Банк России приобретал в среднем по 40—50 тонн за полгода, то после 2014-го увеличил операции вдвое (в среднем по 100 тонн за шесть месяцев). А в прошлом году ЦБ скупил в резервы 274 тонны — 87% всего произведенного в стране золота, пишет Finanz.ru.

Не повторить судьбу Венесуэлы

© Донат Сорокин/ТАСС

ЦБ все делает правильно, считает вице-президент «Золотого монетного дома» Алексей Вязовский. Физическое золото, которое хранится внутри России, нельзя заблокировать. При этом перед глазами свежий и печальный пример Венесуэлы: британцы отказались выдавать правительству страны ее золото, которое хранилось в Банке Англии.

И даже если бы не было угрозы санкций, объемы драгоценного металла в золотовалютных резервах необходимо довести до уровня, рекомендованного МВФ, считает эксперт.

В развитых экономиках это 2,5—3 тысячи тонн, у нас сейчас — 2,1 тысячи тонн, — говорит он.

Кроме того, покупать золото выгодно, добавляет аналитик, потому что за три последних года оно выросло в цене на 20%. То есть за три года активной скупки металла ЦБ еще и неплохо на этом заработал.

Правда, такой гарантированный сбыт расслабляет золотопромышленников, добавляет аналитик. Избавленные от необходимости конкурировать на мировых рынках, компании деградируют с маркетинговой точки зрения.

Рано или поздно санкции будут отменены, ЦБ снизит покупки золота, его придется продавать за рубеж: пристроить в стране 300 тонн будет трудновато. Для этого нужно проводить экспансию, открывать счета, например в азиатских банках (крупнейшие в мире потребители золота, и ювелирного, и инвестиционного, — Китай и Индия). Можно было бы продавать туда, но наши компании не торопятся этим заниматься, — сетует Вязовский.

Лучшее из худшего

© Донат Сорокин/ТАСС

Иную точку зрения представляет аналитик АО «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин. Золото — не самый удобный инструмент для формирования государственных резервов, уверяет он. В идеале их должны составлять высоколиквидные активы, которые легко хранить, перемещать и можно быстро продать в случае нужды по той же цене, по которой они числятся в резервах.

Хранить и перевозить физическое золото — дорого и хлопотно. Быстро продать его, когда понадобится, тоже не так-то просто. К тому же не совсем понятно ценообразование этого актива. Почему какой-то металл, который добывают из земли, стоит неадекватно больших денег по сравнению с той пользой, которую он может принести в промышленности, задается вопросом эксперт.

По его словам, золото как специфический товар имеет определенную ценность в качестве страховки от долларовой инфляции. До исторических максимумов его цена поднялась в 2011 году, когда ФРС США запустила программу количественного смягчения и включила печатный станок. Многие опасались, что это спровоцирует безудержный рост цен в американской валюте. Однако обошлось, и золото снова подешевело.

В краткосрочной перспективе скупка золота в резервы российским ЦБ, возможно, способна отчасти повлиять на ценообразование, но фундаментально риски долларовой инфляции сегодня гораздо ниже, ФРС повысила ставки, и нет причин для существенного спроса на драгоценный металл со стороны финансового сектора (то есть именно для инвестиций). Так что с экономической точки зрения золото — не самый удачный выбор, но в текущей ситуации для России — лучший из худших альтернатив, считает аналитик.

Я думаю, санкционные риски будут способствовать тому, что доля долларовых активов, которые в значительной мере зависят от США, будет снижаться, а доля золота — расти, — прогнозирует он.

Теоретически структура резервов должна примерно отражать структуру внешнеторговых операций страны — импорта и экспорта, поясняет эксперт. Россия торгует в основном за доллары. И они, с одной стороны, должны быть в резервах. Но, с другой стороны, санкционные риски, в частности возможный запрет на расчеты в долларах, заставляет искать запасные пути. И номинированное в американской валюте золото как раз выступает некой альтернативой, которая позволяет отчасти эту проблему обойти.

На всякий случай

© ИТАР-ТАСС/ Валерий Шарифулин

Отдельный вопрос, зачем вообще России нужны резервы, добавляет Нигматуллин. Обычно в них нет особой необходимости, когда в стране используется механизм таргетируемой инфляции и плавающий курс национальной валюты, по той простой причине, что рынок сам все регулирует. Если платежный баланс ухудшается, валюта ослабеет и баланс улучшится. Если текущий счет избыточен, курс укрепится и, соответственно, баланс также нормализуется.

У развитых стран обычно запасы небольшие или почти отсутствуют. Если взять те же США или еврозону, там почти нет золотовалютных резервов, — уверяет аналитик.

Но Россия занимается таргетированием инфляции всего несколько лет, полноценно — с конца 2014 года. Поэтому он допускает, что власти рассматривают некоторые шоковые сценарии, при которых придется отказаться от плавающего курса. Тогда золотовалютные резервы действительно понадобятся.

Нигматуллин также не согласен с тем, что скупка почти всего золота внутри страны может в будущем помешать российским компаниям продавать его за рубеж. Все-таки золото — это достаточно простой товар, напоминает эксперт. Это однородный металл, который имеет примерно одинаковое качество. Не требуется какой-то очень сложный технологический процесс даже для его очистки.

Это просто сырьевой материал, котировки которого определяются глобальным спросом и предложением. Если не будет покупать ЦБ, его можно будет продать за рубежом. Возможно, с небольшим дисконтом, буквально на пару процентов, просто по той причине, что не будет налаженных контактов с поставщиками. Но я не думаю, что это играет важную роль, — заключает эксперт.

Нам важно ваше мнение!

+0

Комментарии (1)

  • Small f00cd12528
    maclen0k22 февраля, 17:29

    тоже мне, "пристроить". а работать в своей стране не пробовали? хотя, "своя" для бабла далеко не Россия ..
    а как иначе в стране, где ЦБ - филиал финансового института страны являющейся геополитическим противником.

Кот с человеческими губами стал звездой соцсетей

В интернете стало популярным фото котика, у которого как будто накрашены губы. Снимок опубликовала хозяйка пушистика на своей страничке в Твиттер с такой подписью: «Мой кот высунул язык, когда я делала эту фотографию, поэтому он выглядит так, как будто у него настоящие человеческие губы. Я буквально плачу».


Публикация девушки быстро стала вирусной и собрала 92 тысячи лайков и 20 тысяч ретвитов. Комментаторы тут же назвали котейку Кэт Кардашьян, заявили, что он похож на топ-модель и ему место на подиуме. А некоторые поделились своими фотографиями животных с губками-бантиком.

В комментариях под забавной фотографией, как водится, не обошлось без сетований по поводу нравов современного общества. В шутку, конечно.

Уже и коты делают губы уточкой, куда катится мир!
Кажется, такой красоте может позавидовать и семейка Кардашьян.
Сама Кайли Дженнер поражена!
Так печально, что трендам Инстаграм пытаются подражать даже котики.
Первый раз вижу, что кошка пытается сделать утиное лицо на фото, и выглядит это настолько же глупо, как если это делают люди.

Тем временем хозяйка кота, ставшего знаменитостью, пишет, что живёт вместе со своим рыжим хулиганом в Америке, и что он — отличный верный друг, весёлый и активный и всегда готов разделить с хозяйкой любые её увлечения, особенно хорошо ему удаётся поесть и поспать.

Ранее «Ридус» рассказывал, как в Сети обрёл популярность кот-качок, которого сразу прозвали Арнольд Котнеггер благодаря развитой мускулатуре.

В полный восторг пользователей привёл кот, который научился сидеть как человек. И кажется, в такой позе ему вполне удобно.

А вот мейн-кун с человеческим лицом изрядно напугал пользователей, решивших, что эта кошка пришла убить всё живое на этой планете.

Нам важно ваше мнение!

+0

Комментарии (0)

  • Small f00cd12528
    maclen0k22 февраля, 17:29

    тоже мне, "пристроить". а работать в своей стране не пробовали? хотя, "своя" для бабла далеко не Россия ..
    а как иначе в стране, где ЦБ - филиал финансового института страны являющейся геополитическим противником.