Morgan Stanley ухудшил ожидания по росту ВВП с 2,3 до 1,8% в 2018 году.

Это уже третий инвестбанк, который принял такое решение за эту неделю.

Ранее Goldman Sachs снизил свою оценку роста российского ВВП на этот год с 3,3 до 2%. Инвестбанк Citi также ухудшил прогноз с 2,3 до тех же 2%.

Минэкономразвития России тоже намерено понизить прогноз по росту ВВП в текущем году с нынешних 2,1% из-за слабого роста в начале года.

Экономика с двумя неизвестными

Слепо доверять этим прогнозам и кричать «все пропало» серьезные экономисты не станут, утверждает доктор экономических наук Никита Кричевский.

«Такие прогнозы составляют купленные заказчиками аналитики в инвестбанках, которым надо отрабатывать свою зарплату, и молодые мальчики в Минэкономразвития РФ, которые в экономическом развитии очень мало понимают», — сказал он «Ридусу».

На самом же деле (если составлять прогноз не для отработки зарплаты, а объективно) предсказывать темпы роста или спада ВВП России на перспективу дольше нескольких месяцев невозможно, говорит Кричевский.

«Долгосрочный прогноз может быть только один: мы все умрем. Что же до перспектив ВВП России, к сожалению, он критически зависит от сырьевой динамики. Да, нефть вчера подскочила до 80 долларов за баррель. Но это же чистая спекуляция. Коме того, никто не знает, какие новые санкции будут наложены на Россию до конца этого года», — объясняет он свой подход.

Санкции чувствительнее всего бьют по российским энергетическому, сырьевому и финансовому секторам, в то время как обрабатывающая промышленность к ним наименее чувствительна. Но поскольку ВВП России более чем наполовину строится именно на добывающих отраслях, санкции приходится принимать всерьез.

Новые санкции, которые США ввели в апреле, стали самыми жесткими с 2014 года. Они обрушили российский фондовый рынок и курс рубля.

«То есть прогнозирование темпов роста ВВП России, при котором имеются два неизвестных — будущие цены на нефть и будущие санкции, — совершенно бесполезное занятие. Решать уравнения с двумя неизвестными могут себе позволить только американские инвестбанки и российское Минэкономразвития», — одним выстрелом убивает всех зайцев Кричевский.

Вероятная невероятность

В чем можно согласиться с Никитой Кричевским — это в том, что упомянутые им факторы в самом деле с трудом поддаются точному прогнозированию. Но при этом данные факторы далеко не единственные, которые надо принимать в расчет, предсказывая темпы роста ВВП России, рассуждает президент Института национальной стратегии Михаил Ремезов.

«Любой прогноз имеет ту или иную степень вероятности. В данном случае вероятность прогнозирования не очень высокая. Но есть еще один параметр, который можно фиксировать с точностью сто процентов, — это бюджетные расходы и инвестиционные программы как государства, так и крупных компаний», — сказал он «Ридусу».

Эти расходы в точности «конгруэнтны» росту ВВП страны: не любые расходы, а те, которые стимулируют инвестиционный и потребительский спрос, уточняет эксперт.

«Рост затрат на бюджетников, к примеру, влечет за собой рост потребительского спроса, который, в свою очередь, вытягивает отечественную промышленность», — говорит он.

Аналитики Morgan Stanley, однако, рассуждают иначе: повышение зарплат бюджетников в России, которое уже состоялось, привело не к росту продаж внутри страны, а к увеличению онлайн-покупок за рубежом. То есть отечественное производство эти затраты почти никак не простимулировали. 

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.