Россия зарылась в американские долги

© Игорь Ставцев/Коллаж/Ridus

© Игорь Ставцев/Коллаж/Ridus

Россия в 2017 году резко нарастила вложения в казначейские бумаги США. По данным американского Минфина, за год Банк России купил US Treasuries на 16,1 млрд долларов, а весь портфель государственных облигаций США к 1 января 2018 года достиг 102,2 млрд долларов (23% от общего объема золотовалютных резервов). Это на 18,7% больше, чем годом ранее.

Правда, в декабре вложения немного сократились. В ноябре российский ЦБ владел американскими долговыми обязательствами на сумму 105,7 млрд долларов. Тем не менее Россия вошла в топ-8 крупнейших покупателей госбумаг США и заняла 15-е место среди крупнейших держателей, обогнав Южную Корею. В американский госдолг ушло 30% всей имеющейся у Центробанка иностранной валюты и почти 40% всех инвестиций в зарубежные ценные бумаги.

Кто первый в очереди за долгами?

Активнее всего скупкой US Treasuries занимался Китай, который потратил на это 126,5 млрд долларов. В результате он вернул себе первое место в хит-параде кредиторов Вашингтона, накопив американский госдолг на сумму 1,18 трлн долларов. Однако недавно появились сообщения о том, что Пекин может отказаться от наращивания вложений в US Treasuries из-за растущей напряженности в торговых отношениях с США.

Второй по объемам скупки американских казначейских обязательств стала Саудовская Аравия, вложившая рекордную сумму за всю историю данных — 44,6 млрд долларов. А на второе место в рейтинге крупнейших держателей переместилась Япония, которая годом ранее его возглавляла. Она, напротив, интенсивно избавлялась от госдолга США, сократив общую сумму вложений на 29 млрд долларов — до семилетнего минимума в размере 1,062 трлн долларов. При этом большая часть бумаг была продана в декабре — на 22,6 млрд долларов.

Третье место заняла Ирландия с показателем 326,5 млрд долларов, затем следуют Каймановы острова (269,9 млрд долларов) и Бразилия (256,8 млрд долларов). В топ-10 держателей US Treasuries также входят Великобритания, Швейцария, Люксембург, Гонконг и Тайвань. В целом 6 из 10 крупнейших кредиторов США в прошлом году нарастили свои вложения, увеличив совокупный объем на 216 млрд долларов — до 4,025 трлн долларов.

© Даша Ожерельева/Коллаж/Ridus

Долговые качели

Россия последний раз так лихо запасалась американскими долговыми обязательствами в 2010 году. Тогда на фоне взлета цен на нефть и притока в РФ нефтегазовых сверхдоходов в казначейские бумаги США было вложено 26,8 млрд долларов. В 2013 году российские инвестиции в них превышали 150 млрд долларов.

Затем случился конфликт на Украине и новое охлаждение в отношениях с Западом, что повлекло за собой сокращение вложений. В отдельные месяцы Россия продавала US Treasuries на сумму около 20—25 млрд долларов.

Новая волна перемен в распределении российских резервов накатила в конце 2016 года с избранием Дональда Трампа президентом США, на которого поначалу возлагались большие надежды на очередную «перезагрузку».

В первый же месяц после выборов в американский госдолг ушло 12 млрд долларов, в марте-мае следующего года Банк России добавил туда еще 22,4 млрд долларов. Но к лету стало понятно, что надежды на оттепель были напрасны, и ЦБ приостановил эти операции, а потом потихоньку начал вновь сокращать свой портфель US Treasuries.

© Игорь Ставцев/Коллаж/Ridus

Верность традициям

Сами по себе вложения в казначейские бумаги США — это вполне стандартное решение для хранения национальных резервов, отмечают аналитики. По сути, все вложения с определением «американский», будь то доллар или госдолг, это в принципе одно и то же — кредитование экономики США. Только ценные бумаги дают еще и доход, тогда как валюта имеет свойство время от времени слабеть, что в последнее время как раз демонстрирует доллар.

«Инвестиции в US Treasuries — это отражение той старой концепций, что американский долг — это долг, который всегда будет погашен, это ликвидный долг, под него можно привлечь деньги», — сказал «Ридусу» ведущий аналитик инвестиционной компании AMarkets Артем Деев.

По словам аналитика, важно также, какой именно долг покупается — долгосрочный или краткосрочный. «Если покупается долгосрочный, то по нему можно получить на фоне растущей ставки серьезные убытки, связанные с падением цены облигаций», — пояснил он. Но в последнее время ставка по десятилетним бондам ФРС США составляет почти 3%, что для долгового рынка, для суверенных бондов достаточно неплохо, добавляет замдиректора аналитического департамента «Альпари» Анна Кокорева.

«Американские гособлигации остаются надежным и наименее рискованным источником госинвестирования. Они по-прежнему являются высокорейтинговыми и соответствуют тем стандартам, которыми руководствуется ЦБ для управления своими активами. Соответственно, он продолжает в эти бумаги инвестировать. С финансовой точки зрения это выгодно и безопасно», — говорит она.

© Оксана Викторова/Коллаж/Ridus

Минимальные риски

Есть, конечно, определенные политические риски, которые следует учитывать, в частности угроза замораживания российских счетов. «Но, судя по всему, сейчас политическое противостояние не оценивается настолько серьезно», — рассуждает Артем Деев.

Еще один гипотетический риск связан с общим объемом долговой нагрузки США, которая достигла устрашающих размеров и продолжает увеличиваться. Но эту опасность большинство экспертов всерьез пока не рассматривают. О долговой проблеме говорят уже много лет подряд, но это не мешает всему миру продолжать кредитовать США. И вряд ли кто-то из крупнейших держателей американского долга в здравом уме рискнет избавляться сразу от всей суммы.

«Если посыпется американская экономика, посыпятся и все смежные экономики. Будет глобальный финансовый кризис. Вы думаете, держателям облигаций это надо? Это нужно нам, Японии, Китаю?» — риторически интересуется Анна Кокорева. И тут же сама отвечает: «Никому это не нужно!»

Так что и дальше все будут продолжать кредитовать американскую экономику, уверена она. «Система эта работает, она уже отлажена, и никому проблемы в экономике США не нужны, потому что это будет больно не только для Америки и ее граждан, это будет больно для всех, потому что все зависимы от американской экономики, зависимы от доллара, который является международной резервной валютой», — резюмирует аналитик.

Нам важно ваше мнение!

+0

Комментарии (1)

  • Small f00cd12528
    maclen0k19 февраля 2018, 10:36

    покупать клиента за деньги клиента - беспроигрышная схема. восхищался бы янкисами, да живу не в метрополии.

В других СМИ:

Картина дня

Бездна новостей
Все новости

Он присылал подростку сообщения откровенного содержания.

Следственный комитет проводит проверку.

распахнутьcвернуть

гражданская журналиcтика

Появление малых охотников на Азовском море не осталось незамеченным.

После просмотра этой подборки активируется режим ностальгии.

Самоучка создает удивительных и трогательных животных из камней.

интересное

В проекте используются почти все современные технологии.

Его дефицит увеличивает риски осложнений после болезни.

Ученые назвали пять правил, которыми стоит руководствоваться во время пандемии.

Это позволяет вирусу заражать большое количество людей.

полезное

Для новорожденных детей большое значение имеет прямой контакт с кожей матери.

На типичные ошибки указал профессиональный повар.

развлечения

«Где деньги оставили, там и ищите, у нас уже другая организация».

«Желаю всем найти человека, который будет смотреть на вас так же, как это собачка».

С возрастом вкусовые предпочтения часто меняются.

В записи ему помогал норвежский диджей Kygo.