Словесные интервенции российских чиновников прервали наметившийся было взлет рубля, и это может стать началом конца очередного цикла укрепления национальной валюты. Фундаментальные факторы сегодня играют против нее.

Довольно ощутимым снижением котировок отреагировал рубль на заявление министра экономического развития Максима Орешкина о том, что подорожание национальной валюты — краткосрочное явление, обусловленное сезонными факторами, и вскоре курс снизится. При этом глава Минэкономразвития пообещал внимательно следить за ситуацией на валютном рынке и оперативно реагировать в случае необходимости. Правда, не очень понятно, какие именно меры он имел в виду. Ведь Банк России твердо придерживается намерения сохранить плавающий курс рубля, а Минфин уже обнародовал подробный перечень сроков и условий осуществления валютных интервенций, отмечают некоторые эксперты.

© pixabay.com

На самом деле ЦБ может неявным образом корректировать в случае необходимости валютный курс разного рода специальными инструментами, которые предназначены для банков, напоминает завкафедрой экономики и финансов факультета экономических и социальных наук РАНХиГС Алла Дворецкая. Но эти меры, равно как и закупки Минфина, не так уж сильно влияют на рынок.

Впрочем, экономисты полагают, что особых усилий со стороны правительства для сдерживания рубля и не понадобится. Эксперты не исключают, что в ближайшее время российская валюта может отыграть потери, но в целом они солидарны с позиций властей и ожидают ослабления рубля, по вполне объективным причинам.

Один из наиболее очевидных факторов — повышение ставки ФРС, которое в этом году может быть даже более быстрым, чем ожидалось ранее. В результате доллар уже сейчас укрепляется по отношению ко всем мировым валютам, и рубль тоже не останется в стороне, поскольку поддержать его некому: и нефть перестала расти в цене, и государство регулярно выражает озабоченность излишней силой национальной валюты. 

Никаких предпосылок для укрепления рубля сейчас нет, и непонятно, почему вообще в таких условиях российская валюта столь бодро дорожала, отмечают эксперты. Трейдер Алена Ботникова полагает, что это объясняется чисто спекулятивными играми. «Такое ощущение, как будто большими объемами специально входят в рынок для того, чтобы опустить валютную пару доллар/рубль пониже, чтобы ее потом купить», — пояснила она «Ридусу». Наиболее вероятным финансист считает достаточно быстрый рост курса доллара и прогнозирует, что уже к концу марта «американец» будет стоить порядка 63−64 рублей.

Другие эксперты полагают, что рубль будет слабеть постепенно. В их числе аналитики Sberbank CIB, по мнению которых, особенно заметным этот процесс станет во втором и третьем кварталах. Тогда, на фоне сезонных факторов, будет наиболее ощутим эффект от валютных интервенций Минфина, поясняют они. Одновременно будет сравнительно низким коэффициент рефинансирования внешних долговых обязательств, поскольку в этот период наступят сроки погашения кредитов, привлеченных организациями, которые попали под санкции, пишет «Финмаркет».

Не видит причин для резкого и сильного обвала рубля и Алла Дворецкая. По ее мнению, рубль уже нащупал свое рыночное равновесное значение, и колебания курса будут небольшими. Она также полагает, что доллар может подорожать до 63−65 рублей, но не более того, и этот процесс будет «ползучим».

«Не думаю, что будет падение до 70 рублей за доллар, как некоторые говорят. И потом, экономика постепенно, чуть-чуть, но все-таки растет, и это в долгосрочном плане работает на укрепление рубля», — сказала она «Ридусу».

Эксперт отмечает, что на рубль действуют два противоположных фактора. С одной стороны, слабая национальная валюта является преимуществом для экономики, ориентированной на экспорт, это повышает конкурентоспособность российских товаров и помогает сбалансировать бюджет. Но с другой стороны, укрепление национальной валюты — это тоже хорошо. Это престиж страны и рост доходов населения, что, в свою очередь, ведет к увеличению потребления. А этот сегмент, после двух лет непрерывного падения внутреннего спроса, стал, пожалуй, самым слабым звеном российской экономики.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.