Новая рабочая неделя открылась снижением цен на нефть. В понедельник в ходе торгов на Лондонской бирже ICE стоимость марки Brent опускалась ниже $55 за баррель. Основной причиной падения стали новости из США. По данным Baker Hughes, на прошлой неделе число действующих буровых установок в стране увеличилось на 29 единиц (такие темпы роста не наблюдались уже четыре года), а их общее количество достигло максимального показателя с ноября 2015 года — 551.

Выше или ниже?

Если американская сланцевая индустрия будет и дальше восстанавливаться столь бурно, уже через несколько месяцев добыча нефти в США может компенсировать сокращение ее производства в рамках соглашения между странами ОПЕК и рядом других государств, полагают некоторые аналитики. И это ставит под сомнение радужные надежды относительно дальнейшего подорожания черного золота.

Достигнутая договоренность предполагает снижение добычи в общей сложности на 1,8 млн баррелей нефти в день. Фактическое сокращение уже составило 1,5 млн баррелей, сообщил в воскресенье глава Минэнерго РФ Александр Новак. При этом он полагает, что потенциал роста цен еще не исчерпан, и верхней планкой для котировок может стать отметка $60 за баррель. Скептики прогнозируют, что с такой резвостью американских нефтяников более вероятно падение нефти до $50 за баррель.

Устойчивое равновесие

Ведущий эксперт Союза нефтегазопромышленников России Рустам Танкаев считает, что нефтяные цены будут держаться на уровне $55. Если они подойдут ближе к $60, на рынок начнут выходить самые дорогие виды сланцевой нефти, если чуть-чуть просядут, добыча сланцев снова почти прекратится.

На самом деле, никаких сюрпризов не произошло — рост добычи сланцевой нефти был вполне ожидаемым. «Все прекрасно понимали, что как только цены поднимутся выше определенного предела, сланцевая нефть начнет возвращаться на рынок», — напоминает эксперт. Но при этом не стоит упускать из виду, что разброс себестоимости в производстве сланцевой нефти очень велик, и в данном случае речь идет лишь о самых дешевых сланцах с операционными затратами порядка $30 за баррель. Тем, у кого операционные затраты доходят до $50 за баррель, путь на рынок по-прежнему закрыт. Ведь помимо этого есть и другие элементы себестоимости, такие, как капитальные затраты или, например, затраты на обслуживание и погашение кредитов.

Такие дорогостоящие месторождения есть не только в США. К ним относятся, например, нефть Венесуэлы из долины реки Ориноко (операционные затраты $35−50 за баррель), нефть битуминозных песков Канады ($30 за баррель) и нефть Мексики ($27 за баррель). По словам аналитика, сейчас дорогой нефти в мире добывается порядка 10% от общего объема.

Смешные цифры

На данный момент в мире в общей сложности эксплуатируется примерно 10 млн нефтяных скважин. На этом фоне 29 буровых установок, запущенных на прошлой неделе, выглядят песчинкой в пустыне. Рост производства сланцевой нефти влияет на рынок не столько с точки зрения изменения соотношения спроса и предложения, сколько чисто психологически.

«Дело в том, что в принципе стала оживать эта несчастная сланцевая нефть, а не в том, насколько она ожила. Она чуть-чуть пошевелилась где-то там на дне, полудохлая, и уже рынок реагирует. Но это ненадолго», — уверен Рустам Танкаев. Таких психологических колебаний обычно хватает на 1−2 дня, добавляет он. Это кратковременный фактор, который фундаментального значения для нефтяного рынка не имеет.

Фундаментальные изменения в соотношении спроса и предложения, по мнению эксперта, сейчас обеспечивают те 23 страны, которые участвуют в соглашении об ограничении добычи. На их долю приходится 95,8% всей международной торговли нефтью. И на этом фоне сланцевая нефть смотрится очень бледненько.

Спокойствие, только спокойствие

В ОПЕК уже заявили о том, что возможный рост производства сланцевой нефти в США их не беспокоит. И как полагает Рустам Танкаев, это вряд ли заставит их отступиться от достигнутых договоренностей.

«Пока видно, что страны-экспортеры, которые участвуют в соглашении, очень устали от того, что отсутствует регулятор на рынке, и цены колеблются абы как. Всем хочется стабильности и надежности, потому что для компаний, которые занимаются бизнесом, даже не так важен уровень цен, как их стабильность. И поэтому сейчас пока что все соблюдают это соглашение», — говорит он.

Безусловно, это не исключает возможных отклонений в будущем. И здесь встает вопрос об отсутствии надежного «надзирателя». Необходим независимый межгосударственный орган, который мог бы гарантировать то, что те цифры, которые показываются рынку, более или менее настоящие. Причем, важно не только собрать правильные цифры, но и сделать это по единой методике, чтобы полученные данные были действительно сопоставимы между собой, отмечает эксперт.

Пока же четкий механизм контроля над соблюдением обязательств в этой сделке по-прежнему отсутствует. Более того, в минувшие выходные выяснилось, что объемы экспорта контролироваться не будут, и санкций за нарушение соглашения не предусмотрено.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.