Россия впервые обогнала Китай в рейтинге развивающихся экономик, который составляет Bank of America Merrill Lynch с 2009 года. РФ заняла второе место после Южной Кореи, КНР — третье. На четвертой и пятой строчках расположились Индия и Индонезия, далее следуют Польша, Мексика, Бразилия, Турция и ЮАР. При подготовке рейтинга оценивается порядка 4 тысяч показателей из области экономики и финансов, включая рост ВВП, инфляцию, уязвимость бюджета, состояние банковской сферы.

Китайцев подвели показатели частного и государственного долга, счета текущих операций и достаточности резервов, хотя по росту ВВП страна остается в пятерке лидеров, пояснил стратег Bank of America Дэвид Хаунер, В России же, напротив, рост слабый, но показатели бюджетно-налоговой политики и платежеспособности «остаются одними из самых сильных». Эксперт также отмечает, что стране удалось существенно снизить инфляцию.

Разумеется, составители рейтинга заметили и благоприятное влияние глобальных факторов. По их оценкам, большинство экспортеров сырья существенно улучшили свои внешнеторговые балансы благодаря стабилизации цен на нефть и ее позитивному воздействию на бюджеты и курсы национальных валют. При этом остаться на высоте России удалось благодаря разумной бюджетной политике, полагают авторы обзора: она всегда закладывала в бюджет цену на нефть гораздо ниже рыночных котировок.

Последний вывод довольно спорный. «Я бы не согласился с тем, что мы всегда закладывали такой показатель», — сказал «Ридусу» начальник сектора экономики зарубежных стран Российского института стратегических исследований Сергей Каратаев. Снижение нефтяных цен, которое наблюдалось последние два года, для российского бюджета оказалось как раз неожиданным: он рассчитывался исходя из более высоких котировок черного золота по сравнению с фактическим уровнем их падения.

Даже в тот момент, когда уже выходили прогнозы Всемирного банка и Мирового энергетического агентства о том, что уровень цен будет ниже $50 за баррель, в российский бюджет и во все проекты Минэкономразвития закладывался ориентир в $50 за баррель. «С другой стороны, сейчас мы планируем на $40 за баррель, хотя уже ясно, что уровень будет выше. И это хорошо, поскольку лучше расходовать дополнительные доходы, чем оказаться в ситуации, когда будет нечего тратить и часть запланированных доходов останется только на бумаге», — отмечает эксперт.

По его мнению, стабилизация рынка нефти в этом году, соглашение ОПЕК и ряда других экспортеров по ограничению добычи и связанный с этим долгосрочный позитивный прогноз по ценам были учтены при подготовке данного рейтинга. Все-таки черное золото до сих пор составляет очень значительную часть российской внешней торговли и государственного бюджета. И по значимости этот фактор не меньший, а, возможно, даже больший, чем фундаментальные показатели экономики.

В целом опережение Китая в рейтинге Bank of America — не повод впадать в эйфорию. Это, скорее, техническая победа, а не абсолютная. В первую очередь смотреть надо на экономический рост, а он в Китае гораздо выше. И у КНР уже есть возможности для дальнейшего обеспечения высокого роста, а у нас они только закладываются сейчас, над этим надо работать, пока невозможно прогнозировать рост на таком уровне: дай бог выйти на 2−4% в обозримой перспективе.

Однако потенциал есть, и умалять свои достоинства тоже не стоит, хотя, объективно рассуждая, единственное новое, явное и, пожалуй, самое важное за последние два года достижение — стабилизация инфляции на очень низком для России уровне. Если в этом году ожидается рост цен на 5−6%, то в следующем — уже на 4−5%. Причем важнее в данном случае даже не сам показатель, а именно стабильность. Уже сейчас ЦБ заявляет о готовности значительно снижать ключевую процентную ставку. В перспективе это позволит снизить ставки кредитования со стороны банков и предоставить лучшие условия предприятиям для получения заемных средств, что, в свою очередь, будет стимулировать развитие реального сектора и экономики в целом.

С учетом того, что прогнозы по нефти и другие внешние факторы пока положительные, есть все основания надеяться, что инфляцию удастся удержать в рамках указанных прогнозов. Что же касается низкого долга и больших резервов — эти показатели России присущи уже давно, на протяжении последних нескольких лет.

Не стоит также забывать, что решения об ограничении добычи нефти были достигнуты в том числе и благодаря активному участию российской стороны. Говоря о влиянии внешних факторов, нельзя не упомянуть о санкциях. И тут важно иметь в виду, что только собственные усилия позволили России минимизировать их воздействие. В частности, с теми же странами БРИКС удалось согласовать их неучастие в этих ограничительных мерах, хотя на них давили откровенно и очень сильно. Ясно заметен и тренд переориентации российской торговли и политико-экономических интересов на страны Азии. Все эти усилия, естественно, тоже отражены в рейтинге Bank of America. «Мы показали, что Россия не настолько зависима от стран Запада, как это было раньше», — констатирует Сергей Каратаев.

Ждать полной отмены санкций со стороны западных стран в ближайшее время не стоит, полагает эксперт, даже с учетом прихода в Белый дом Дональда Трампа. Президент США единолично в таких вопросах ничего не решает, а конгресс по отношению к России настроен далеко не так дружелюбно и не горит желанием демонтировать эти меры. В лучшем случае можно рассчитывать на отсутствие новых ограничений и, возможно, незначительный пересмотр уже существующих. Причем это касается не только санкций, введенных за Крым, где ситуация просто патовая (Россия от полуострова не откажется, Запад не признает его российским), но и более поздних (и более важных) финансовых и технологических ограничений.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.