Эксперты Международного валютного фонда в среду предрекли начало медленного восстановления российской экономики начиная с 2017 года.

Хотя по итогам 2016 года эксперты МВФ ожидают продолжения погружения экономики России на 0,6%, в 2017 году они прогнозируют рост на 1,1%. Частично этот подъем будет связан с ростом цен на нефть. Также МВФ ожидает снижение уровня инфляции до 5,6% до конца 2016 года.

Накануне глава ЦБ Эльвира Набиуллина в интервью Forbes также заявила, что в следующем году, по оценкам ЦБ, наступит экономический подъем в пределах 1%.

Вопреки популярному мнению, зависимость курса рубля от цены нефти не прямая, а через бюджет, указывает ректор учебного центра «Финам» Алексей Соколов.

«Недостачу рублей в бюджете из-за дешевеющей нефти можно компенсировать удешевлением рубля по отношению к доллару. Если ЦБ считает, что дефицита бюджета можно избежать ужесточением кредитно-денежной политики, значит, у него есть какой-то рецепт», — сказал он «Ридусу».

Поэтому ожидаемое МВФ (правда, без объяснений, откуда такой прогноз взялся) повышение цен на нефть точно по той же причине может сыграть лишь ограниченную роль во всплытии российской экономики со дна.

«Рубль, скорее всего, при таком сценарии вырастет, но вырастет не пропорционально повышению цен на нефть. Поскольку правительство уже не намерено наступать на грабли еще раз и проводит политику по уменьшению зависимости бюджета от таких рисков. И к тому же ЦБ не в одиночку хеджирует такие риски, и роль Набиуллиной в этом, возможно, даже не ключевая», — полагает Соколов.

Даже в «тучные» годы, когда ВВП России рос на 7−8% в год, лишь около 1% этого роста приходилось на развитие экономики вне нефтегазового сектора. Рост ВВП достигался почти исключительно экстенсивным расширением экспорта, как это было в СССР, не соглашается эксперт Центра развития при ВШЭ Николай Кондрашов.

Для экономики России таким псевдолекарством был нефтяной фактор. Так как он больше не затушевывает реальное положение вещей, можно ожидать, что текущее состояние экономики в самом деле является дном, полагает он.

«От теперешней точки движение может быть только либо в небольшой рост, по полпроцента в год, либо в стагнацию, но не вниз. И страна удержалась на этой скользкой дорожке исключительно благодаря девальвации рубля. Для России эта ситуация абсолютно внешняя. Что бы ни делало правительство, изменить объективный процесс оно не в состоянии, он происходит как бы в ином измерении. Экономика поэтому должна адаптироваться к этой новой нормальности, а не ждать, что солнце вдруг взойдет с другой стороны», — говорит эксперт.

Насколько эксперты правы в своих «умеренно оптимистических» прогнозах, всплытие покажет.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.