Последнее в этом году заседание Центробанка состоится 19 декабря. В Югре новогоднего «подарка» — снижения ставки с 16,5% до 16% — ждут как нефтяники, так и обычные потребители. Muksun.fm обсудил с экспертом прогноз ставки на 2026 год и когда для компаний наступит время для инвестиций и закрытия долгов.

От Центробанка на последнем в 2025 году заседании по ключевой ставке ожидают послабления и символического снижения на 50 б. п. — до 16%. Предпосылки к постепенному ослаблению денежно-кредитной политики, несмотря на неоднозначную ситуацию на рынке, есть — это и снижение цен на бензин после осеннего всплеска, а также укрепление рубля.

По мнению независимого аналитика Дмитрия Адамидова, с курсом рубля ситуация — ожидаемая, но в то же время последние полгода не утихают разговоры, что вот-вот доллар будет выше 95-100 рублей.

«Если бы доллар мог, он бы был уже по 95 и выше. Но политической воли нет, поэтому это нынешний гранит. Пока не произойдут изменения внешней истории — санкции не снимут или рынки зарубежного капитала не появятся, то так и будет. Потому что спроса на валюту внутри страны особо нет, выводить капитал тоже трудно. Коридор 75-85 рублей так и будет, но ему и закрепиться не дают. Все будет зависит от внешней ситуации, если политика будет такой же, то и курс таким же останется», — говорит Дмитрий Адамидов.

С другой стороны, на ставку могут повлиять и проинфляционные риски — повышение НДС с 20% до 22%, рост тарифов на услуги ЖКХ, а также вырастут тарифы в системе «Платон». Конечно, бизнес нести убытки не станет и переложит все на потребителей. А там и до новых заградительных ставок не далеко. Но это в худшем случае.

Пока прогнозы на 2026 и 2027 годы — положительные. На пленарном заседании Госдумы глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что на следующий год они уточнили прогноз до 13-15%, однако это средний показатель по году. Ставка может опуститься ниже. Например, на 2025 год прогноз был 19%, но по факту ставка меньше — 16,5%.

К 2027 году, по прогнозу регулятора, ключевая ставка должна опустится до 7,5-8,5%. Но до этого надо дожить.

Мечты о светлом будущем, конечно, дают надежду, но бизнесу в ХМАО приходится непросто здесь и сейчас. Согласно последнему отчету Тюменьстата, в автономном округе доля убыточных предприятий составляет 30,5%. Больше всех страдают компании, связанные с:

деятельностью по операциям с недвижимым имуществом — 46,7% доля убыточных организаций;

водоснабжением, водоотведением, организацией сбора и утилизации отходов, деятельностью по ликвидации загрязнений — 45%;

сельским, лесным хозяйством, рыболовством, профессиональной и научной деятельностью — 42,9%;

обеспечением электрической энергией, газом и паром; кондиционированием воздуха — 40,3%;

добычей полезных ископаемых — 33,9%.

Причем тревожит просроченные кредиторская и дебиторская задолженности. Просроченная задолженность составляет около 91,06 млрд рублей, большая часть долга — 84,4 млрд приходится на нефтегаз — предприятия, занятые добычей полезных ископаемых.

Дебиторская задолженность тоже снижается крайне медленно — около 137,89 млрд. Самый крупный долг также у нефте и газодобытчиков — 118,8 млрд.

Объяснение этому — не только санкции и низкие цены на нефть, но и заградительные ставки. Нефтяные компании, как и другие участники бизнеса, не могут рефинансировать свои долги, взять кредиты на новые проекты. Поэтому, по мнению экспертов, нефтяникам сейчас выгодно копить долги, чтобы потом по мере сбора необходимой суммы отдать полностью все заемные средства.

И, если долги перед с банками и компаниями могут уйти на второй план, то с налогами сложнее — тут нужны очень веские основания. Но они, как знаем, находятся. Напомним, что у «Сургутнефтегаза» за первое полугодие 2025 года отложенные налоговые обязательства составили 848,624 млрд рублей, у «Лукойла» по итогам 9 месяцев в графу «отложенный налог на прибыль организаций» перешли 4,1 млрд рублей.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.