Цены на нефть сейчас ниже, чем прошлым летом, и даже дополнительное сокращение добычи, анонсированное Саудовской Аравией, не очень помогает им подняться. Агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США, которое тормозит экономику, оказалось сильнее, считают аналитики Bank of America.

По сути, Саудовская Аравия и ФРС ведут «королевскую битву» за нефть, «в которой принц Абдель Азиз бин Салман сражается с председателем Джеем Пауэллом», написал в своей записке на прошлой неделе стратег BofA по сырьевым товарам Франсиско Бланш. Цены на нефть, вероятно, будут оставаться под давлением до тех пор, пока ФРС не перестанет повышать ставки и «деньги снова не начнут дешеветь», добавил он позже.

Сейчас Brent торгуется в районе 75 долларов за баррель, тогда как саудитам нужно, чтобы она стоила более 81 доллара за баррель, чтобы оплачивать их мегапроекты. Недавно Саудовская Аравия объявила о дополнительном сокращении добычи на один миллион баррелей в сутки начиная с июля.

Но, по мнению стратега BofA, нефть вырастет до 80 долларов за баррель лишь к концу года и только потому, что ФРС, похоже, приближается к концу цикла повышения ставок. Это может быть дополнено более сильным восстановлением экономики Китая, одного из крупнейших импортеров сырой нефти в мире.

Между тем Международное энергетическое агентство ожидает замедления мирового спроса на нефть в течение следующих нескольких лет из-за ускоренного перехода на альтернативные источники энергии, подстегнутого прошлогодним энергетическим кризисом.

«Ненужная» нефть

«В ближайшие годы рост мирового спроса на нефть замедлится почти до полной остановки», — цитирует Bloomberg сообщение МЭА. Но пик мирового спроса на нефть ожидается до конца этого десятилетия, а в 2024 году ее потребление будет расти в два раза быстрее, чем в предыдущие два года, уточняет ведомство. Из-за восстановления спроса на топливо в Китае и дополнительного сокращения добычи странами ОПЕК+ мировые рынки нефти могут значительно сократиться в течение следующих нескольких месяцев, добавляет МЭА.

Следующий год также выглядит напряженным, особенно во второй половине, поскольку запасы нефти будут сокращаться, даже если рост мирового спроса упадет до 860 тысяч баррелей в день по сравнению с 2,4 миллиона баррелей в день в этом году. Однако в последующие годы мир станет менее зависимым от углеводородов.

Согласно отчету МЭА, мировой рост потребления топлива сократится до 400 тысяч баррелей в день в 2028 году. К этому моменту мировой спрос достигнет 105,7 миллиона ​​баррелей в сутки, а потребность в горючих ископаемых топливах — абсолютного пика в 81,6 миллиона баррелей в день.

Агентство и ранее прогнозировало «пиковый спрос» в этом десятилетии, хотя в последнее время перспективы были омрачены COVID-19 и обострением геополитического напряжения. Согласно долгосрочному прогнозу, опубликованному МЭА в ноябре, спрос на нефть выйдет на плато в 2030-х годах.

Желаемое и действительное

На фоне замедления спроса восстанавливаются инвестиции в нефтедобычу. Прогнозируется, что они вырастут на 11% в 2023 году, до восьмилетнего максимума в 528 миллиардов долларов. Так что до конца десятилетия объем производства будет соответствовать спросу.

Ожидается, что добыча вырастет на 5,9 миллиона баррелей в день, или примерно на 6%, к 2028 году, что в целом соответствует увеличению спроса за тот же период. В основном это произойдет благодаря наращиванию мощностей в США, Бразилии и Гайане. Мощности альянса ОПЕК+ увеличатся всего на 800 тысяч баррелей в день, в первую очередь за счет ближневосточных тяжеловесов Саудовской Аравии и Объединенных Арабских Эмиратов.

Ожидаемого выравнивания потребления нефти по-прежнему будет недостаточно для того, чтобы правительства всего мира смогли удовлетворить свои амбиции по ограничению выбросов углерода. Еще два года назад МЭА заявило, что энергетической отрасли необходимо будет прекратить инвестиции во все новые нефтегазовые проекты, чтобы к 2050 году достичь «чистых нулевых» выбросов.

В целом прогнозы агентства имеют сомнительную историю, напоминает Bloomberg. Например, в течение последнего десятилетия МЭА неоднократно предсказывало надвигающийся «кризис предложения», который так и не материализовался. Заявление о том, что российское производство немедленно рухнет после февраля прошлого года, также оказалось чрезмерно пессимистичным.

Организация стран — экспортеров нефти выступила против плана МЭА по сокращению потребления нефти, настаивая на необходимости увеличения инвестиций в поставки для предотвращения скачков цен и обеспечения доступности энергии для развивающихся стран.

Тем не менее анализ МЭА показывает, что энергетический переход набирает обороты, поскольку события прошлого года вызывают тревогу у потребителей по поводу их зависимости от импорта нефти. Согласно отчету, до 2030 года запланировано более двух триллионов долларов инвестиций в чистую энергетику.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.