Когда конкуренты пытаются превзойти друг друга в расходах, это всегда плохой знак. В Китае технологические гиганты Tencent и Alibaba сражаются в сфере искусственного интеллекта. Однако, как и на Западе, бизнес-модели остаются туманными, а конкуренция жесткая. И возврата инвестиций придется ждать долго.

Кто больше?

В прошлом году Tencent увеличила свои капитальные затраты более чем в три раза, до 10,7 миллиарда долларов, или 12% от выручки, и заявляет, что планирует потратить такой же процент от выручки в этом году. Это огромный шаг вперед по сравнению с менее чем 5%, которые она выделила двумя годами ранее.

Большая часть этих средств пойдет на закупку графических процессоров и серверов, используемых Tencent в рекламном бизнесе и производстве видеоигр. Новое оборудование также поможет в обучении и внедрении крупных языковых моделей для новых предложений в области искусственного интеллекта.

Если учесть дополнительные расходы на исследования и разработки, которые в прошлом году подскочили на 10% и составили чуть менее 10 миллиардов долларов, расходы Tencent быстро увеличиваются.

Аналогичная ситуация сложилась и у ее главного конкурента Alibaba, который в прошлом месяце объявил, что в ближайшие три года вложит не менее 380 миллиардов юаней (52,6 миллиарда долларов) в облачные вычисления и инфраструктуру искусственного интеллекта.

Между тем, по данным Reuters, китайский владелец TikTok ByteDance выделил в этом году более 150 миллиардов юаней в основном на центры обработки данных и сетевое оборудование.

Туманное будущее и реальная ценовая война

Отрасль, безусловно, выглядит перспективной. Спрос на чат-ботов и другие приложения на базе ИИ в КНР возрос, отчасти благодаря недорогим и свободно доступным моделям DeepSeek. Например, количество ежедневных активных пользователей ИИ-ассистента Tencent, Yuanbao, увеличилось более чем в 20 раз в период с февраля по март, сообщила компания.

Проблема в том, что неясно, как эти крупные инвестиции окупятся со временем. Руководители Tencent подчеркнули, что искусственный интеллект может помочь повысить рентабельность их существующих предприятий. Тем не менее, они также отметили, что ИИ все еще находится на ранней стадии развития, поэтому «действительно трудно говорить о том, как будет выглядеть окончательное состояние».

Более непосредственной угрозой прибыльности является усиливающаяся ценовая война, которая разворачивается на фоне растущего числа предложений и моделей искусственного интеллекта в Китае.

Например, в прошлом году Alibaba объявила о снижении цен до 97% на ряд своих моделей Tongyi Qwen large language. А компания DeepSeek в феврале заявила, что предложит разработчикам скидку до 75% в нерабочее время.

Инвесторам следует приготовиться к длительной гонке ко дну, считают аналитики Reuters.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.