Китай, похоже, готов снизить свою цель по экономическому росту. Официально китайское руководство объявит о своих целевых показателях на 2026 год на ежегодном пленуме Всекитайского собрания народных представителей в следующем месяце. Однако ряд китайских провинций уже скорректировали в сторону понижения свои официальные целевые показатели. Это один из признаков того, что центральное правительство страны предпримет аналогичные действия.

К концу января более десятка из 31 региона материкового Китая снизили свои цели, сообщает Bloomberg.

Отчасти это отражает тот факт, что только половина китайских провинций фактически достигла или превзошла свои целевые показатели за прошлый год, написали на этой неделе экономисты Nomura по Китаю. Крупнейшая провинция, южный экспортный гигант Гуандун, показала рост всего на 3,9% против запланированных примерно в 5%, отметили они, отчасти из-за продолжающегося спада на рынке недвижимости.

Команда Nomura, как и многие другие, ожидает, что целевой показатель роста к 2026 году составит от 4,5% до 5%, о чем недавно сообщила и газета South China Morning Post. По её мнению, именно этот диапазон будет объявлен в следующем месяце. Это станет первым снижением после трех лет роста «примерно на 5%».

Как только целевой показатель будет установлен, можно с уверенностью сказать, что именно это и покажут данные по ВВП Китая. Глава отдела экономики Китая в Macquarie Group Ларри Ху утверждает, что после объявления целевого показателя вопрос заключается в том, как он будет достигнут, а не в том, будет ли он достигнут в принципе.

Эта концепция означает, что в случае внешнего шока — например, если отношения между Си Цзиньпином и Трампом выйдут из-под контроля, а тарифы и экспортный контроль будут вновь ужесточены — политики будут использовать внутренние стимулы для компенсации ущерба. Если же торговля будет продолжаться в нормальном режиме, то «они могут и дальше мириться со слабым внутренним спросом», написали Ху и его коллега Юсяо Чжан в аналитической записке в прошлом месяце.

Экономисты Citigroup, которые также сейчас прогнозируют целевой показатель на уровне 4,5–5%, заявили на прошлой неделе, что в свете этих признаков они скорректировали свои прогнозы относительно стимулирования экономики в 2026 году. Сянжун Юй и его команда запланировали финансовые меры на сумму около 1 триллиона юаней (144 миллиарда долларов), снижение процентной ставки на 20 базисных пунктов и сокращение нормы обязательных резервов банков на полпроцента.

«Этот пакет мер теперь представляет собой скорее жесткий потолок, чем базовый уровень ожиданий», — написали экономисты Citi на прошлой неделе.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.