На признание Россией независимости ДНР и ЛНР западные страны закономерно ответили новыми санкциями. Великобритания ввела ограничения для пяти российских банков и трех олигархов. Правительство ФРГ остановило сертификацию проекта «Северный поток — 2». Президент США Джо Байден подписал указ, который в числе прочего устанавливает запрет для американцев на финансирование и инвестиции в ДНР и ЛНР, а также на торговлю с ними.

В ожидании продолжения

Пока реакция Запада выглядит довольно вялой, и это неудивительно. Западный истеблишмент неоднократно признавал, что угроза санкций действует лишь до тех пор, пока остается угрозой. Если выкатить полный набор уже сейчас, у них больше не останется рычагов воздействия, и Россия спокойно сможет решать свои споры с Украиной, отмечает экономист Александр Егоров. Он считает, что вероятность военного столкновения достаточно высока, но самый жесткий вариант санкций возможен в том случае, если танки окажутся возле Киева.

«Что сейчас в головах у политиков, можно только догадываться. Но думаю, что санкции будут вводить поэтапно. Еще пару дней назад звучало, что отключение от SWIFT не входит в первоначальный пакет. Это уже дубина, которую они попробуют придержать на потом», — сказал эксперт «Ридусу».

При более мягком варианте развития конфликта однозначно будут новые персональные санкции и возможны секторальные, добавил он. Скорее всего, будут задеты госбанки. Пострадает энергетический сектор, но тут не исключена отложенная реакция, поскольку Европа еще слишком сильно зависит от российского газа. Будут обещанные технологические санкции. Также возможен запрет на операции с ОФЗ в полном объеме (сейчас они запрещены только на первичном рынке, что практически не влияет на котировки).

Для населения это сулит рост цен на импортные товары и сложности в заграничных поездках из-за возможных проблем в обслуживании банковских карт и обмена валюты. Но потерю валютных сбережений эксперт считает маловероятной. ЦБ уже заявил, что все обязательства по валютным вкладам будут исполнены, золотовалютных резервов для этого достаточно, напомнил он.

«Думаю, что глобально сбоев не будет, локальные (скажем, недостаток валюты в банкоматах) могут возникать, особенно в регионах, где меньше активность банков», — уточнил аналитик.

Ключевые аспекты

Частично ЦБ уже объявил о мерах поддержки банков из-за обвала рынков, напоминает главный аналитик TeleTrade Марк Гойхман. Тем самым регулятор посылает сигнал о том, что не видит катастрофической остроты проблем и готов помогать банкам и их клиентам.

«В случае необходимости ЦБ может предоставить банкам дополнительную ликвидность для расчётов, дать валюту при её нехватке. При высоком росте курсов валют к рублю регулятор и Минфин способны осуществлять интервенции — масштабные продажи валют из своих резервов. У ЦБ есть в арсенале возможность поднять ключевую ставку, чтобы предотвратить и резкую девальвацию рубля, и паническое увеличение инфляции, и обесценивание гособлигаций», — перечисляет эксперт.

В теме потенциальных санкций он выделяет три ключевых аспекта.

1. Возможный запрет на покупку гособлигаций России на вторичном рынке. Это заставляет инвесторов избавляться от таких бумаг, что сбивает их цены, увеличивает предложение рублей и спрос на валюту.
2. Риски запрета для ряда ведущих банков на операции с корсчетами в американских банках. Это означает сложности в международных расчётах российских банков и компаний, доступе к внешним финансовым рынкам, конвертации валют, даже возможную «заморозку» валютных средств на зарубежных счетах и тому подобное.
3. Секторальные санкции — ограничения в экспорте различной продукции из России и поставках в нашу страну высокотехнологичных товаров, как производственных, так и потребительских. В этом случае пострадают соответствующие производители, экспортёры, импортёры и потребители.

Меры могут быть и иными — более широкими или узкими, добавляет эксперт. Так, глава европейской дипломатии Жозеп Боррель заявил, что ЕС может пока принять лишь часть разработанных санкций, поскольку они действуют только в случае масштабного вторжения войск на территорию Украины. Признание же ЛДНР и размещение там воинского контингента не являются таким действием.

«Но в любом случае вряд ли стоит опасаться отключения от системы международных расчётов SWIFT. Участники уже пришли к выводу, что такие действия неоправданно сильно ударят по самим западным странам, компаниям — контрагентам российских компаний», — рассуждает аналитик.

Хит-парад рисков

Маловероятным считает отключение России от SWIFT и старший аналитик компании Esperio Антон Быков. Это, конечно, ударит по российской экономике, так как замедлит скорость проведения трансграничных операций, но точно такие же сложности могут возникнуть и у других стран, в том числе в ЕС. К тому же это ускорит процесс внедрения альтернативных систем расчетов и обмена финансовой информацией.

«Отключение от SWIFT станет главным драйвером создания конкурентной технологии, которая ускорит дефрагментацию долларовой системы, что, в свою очередь, даст возможность другим странам постепенно уходить из американских платежных систем. Так что для США это, скорее, палка о двух концах», — замечает эксперт.

А вот вероятность полной блокировки «Северного потока — 2» он оценивает в 60%. И считает высокой вероятность запрета американским банкам обрабатывать транзакции для крупных госбанков России, что поспособствует замедлению российской экономики.

Высокий риск, по мнению аналитика, сохраняется и по введению санкций в отношении суверенного долга РФ (не только ОФЗ, но и государственных еврооблигаций). Это негативно повлияет на возможность Минфина РФ привлекать иностранное долговое финансирование, а потому придется либо сокращать объем заимствований, либо размещать ОФЗ с более высокой доходностью. И то и другое будет, опять же, замедлять темпы экономического роста.

Серьезной эксперт считает и угрозу запрета на экспорт технологий, включая все, что связано с робототехникой и искусственным интеллектом, а также на полупроводники. Это наименее рискованная мера для Запада, поэтому ее единогласно поддерживают и США, и ЕС, и другие участники западной коалиции. Итогом станет технологическое отставание России, на самостоятельное устранение которого уйдёт не менее пяти лет.

Что же касается энергоресурсов, можно сказать наверняка, что текущие параметры цен и без того создают высокие риски для экономического роста США, ЕС и других стран, замечает аналитик.

«Если они продолжат расти в результате санкций, то могут и отрикошетить по самим зачинщикам. Так что, пока цены на нефть не упадут к 60—70 долларам за баррель Brent, от российского энергетического сектора Западу лучше держаться как можно дальше», — заключает он.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.