В будущем году экономику США может ожидать неожиданная рецессия, которая заставит ФРС снизить процентные ставки, допускают стратеги Morgan Stanley.

«Самым большим сюрпризом 2024 года может стать то, что неуловимая жесткая посадка все-таки наступит — сразу после того, как большинство инвесторов пришли к выводу, что на этот раз все действительно было по-другому», — заявили в банке.

Потребовалась большая часть уходящего года, чтобы консенсус экспертов принял концепцию мягкой посадки, которая оставалась неизменной чертой базового сценария Morgan Stanley с 2022 года, отметили его аналитики. «Но инвесторам не понадобится много времени, чтобы корить себя за то, что их снова обманули», — добавляют они.

В этом году американскую экономику поддержало повышение ставок ФРС и выпуск долговых обязательств Казначейства США, но в следующем году это приведет к замедлению роста. Денежно-кредитная политика станет более ограничительной в реальном выражении в 2024 году, поскольку базовые ставки имеют тенденцию снижаться медленнее, чем инфляция, пояснили специалисты банка.

«Сюрпризом 2024 года станет то, как сочетание растущей политической сдержанности во всем мире, потери поддержки налогово-бюджетной политики со стороны федерального правительства США и возросшая неопределенность, связанная с всеобщими выборами в США, подталкивает экономику к жесткой посадке», — цитирует Business Insider их записку.

Некоторые признаки слабости уже проявились, поскольку процентные ставки остаются повышенными. Рынок труда стабильно слабел большую часть года. Тем временем потребительские расходы, похоже, замедляются, что легко может подтолкнуть экономику к спаду.

Это, вероятно, подтолкнет ФРС к быстрому снижению процентных ставок в 2024 году, прогнозирует Morgan Stanley. Его стратеги прогнозировали два снижения ставок на 25 базисных пунктов в марте и мае, за которыми последует серия снижений ставок на 50 базисных пунктов до конца года.

Эти сокращения могут снизить целевую ставку ФРС до 2,25–2,5% в 2024 году, и она может достичь 1,5–1,75% в 2025 году, где была в начале пандемии, «метафорически завершая незабываемую главу в нашей жизни».

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.