По данным статистических служб Китая, обнародованным в понедельник, во втором квартале 2023 года его экономика выросла на 6,3% в годовом выражении, сильно не оправдав ожиданий аналитиков, рассчитывавших на рост в 7,5%.

Рост, да не тот

Несмотря на, казалось бы, высокое абсолютное значение экономического роста, вышедшие цифры не дают особых поводов для оптимизма, поскольку в случае Китая важнейшую роль играет динамика этих цифр и прочие данные, помимо ВВП.

Во втором квартале безработица среди китайской молодежи достигла нового рекордного уровня в 21,3%. Это означает, что более чем каждый пятый человек в возрасте от 16 до 24 лет не имеет работы.

Рост объемов розничных продаж в Китае в июне составил 3,1% в годовом выражении, что существенно ниже майского значения в 12,7%.

Как отметил в своей статье глава отдела экономики и стратегии Mizuho Bank Вишну Варатан, данные о ВВП КНР за второй квартал могут маскировать проблемы в ее экономике из-за низкой базы в прошлом году, когда она переживала бесконечные локдауны из-за COVID-19.

Эксперт приходит к выводу, что темпы роста экономики в Китае замедлились.

«После того как искажения, связанные с эффектом базы, будут устранены, экономика Китая останется в унылом состоянии», — пишет Вишну Варатан.

Плохим сигналом для экспортоориентированной экономики Китая стало июньское падение экспорта на 12,4% в годовом выражении, при том что импорт за этот период снизился только на 6,8%.

Главный вывод из вышедших в понедельник экономических данных для Китая довольно печален: на выходе из трех лет локдаунов и ограничений вторая экономика мира начинает терять динамику и явно пробуксовывать.

Начало конца?

Вполне вероятно, что это только начало более глобального спада. Все чаще эксперты обращают внимание на исчерпание экономической модели, лежащей в основе китайского «экономического чуда».

На протяжении многих лет противоречия, связанные с высокой внутренней закредитованностью, катастрофическими ошибками государства в области рынка недвижимости и другими чисто китайскими особенностями, компенсировались за счет высокотехнологического экспорта. С введением ограничений на доступ к технологиям, прежде всего в области производства современных полупроводников, со стороны США это преимущество начинает сходить на нет. Косвенным подтверждением тому является значительное падение китайского экспорта.

Согласно анализу Bloomberg, основанному на официальных данных, в первом квартале отношение общего долга Китая к ВВП уже достигло рекордного уровня в почти 300%. Неотъемлемый риск такого высокого уровня долга заключается в том, что дефолт несет в себе опасность эффекта домино, распространяющегося не только на китайскую экономику, но и на весь мир.

Все это еще раз указывает на то, что, несмотря на сохраняющиеся высокие абсолютные значения экономического роста, экономика Китая демонстрирует признаки исчерпания былых движущих сил. Цикл динамичного роста, продолжавшийся на протяжении нескольких десятилетий и сделавший КНР второй экономикой мира, судя по всему, окончен.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.