Геополитические события прошлого года с заморозкой российских резервов вызвали новую волну дискуссий о том, находится ли под угрозой гегемония доллара как мировой резервной валюты. Очередной прилив случился на этой неделе, когда президенты Бразилии и Аргентины объявили о планах по созданию единой латиноамериканской валюты с рабочим названием сур.  

Сур доллару не помеха

Эта идея витала в воздухе с 1980-х годов. Но на данном этапе речь не идет об аналоге евро, который заменит национальные валюты. Новая денежная единица, если она в принципе появится, будет использоваться для торговли, «чтобы сократить операционные расходы и снизить внешнюю уязвимость» по отношению к доллару, написали лидеры двух стран в открытом письме к саммиту Сообщества государств Латинской Америки и Карибского бассейна. 

Предполагается, что другие страны региона будут рады присоединиться, если сур поможет им сгладить удары неликвидных и неустойчивых местных валют. Чем все это грозит доллару? Ничем, уверен обозреватель Bloomberg Маркус Эшворт.

Де-факто во многих странах доллар уже заменяет местную валюту и широко используется в повседневных расчетах, указывает он. За пределами США обращается половина напечатанных долларовых банкнот на общую сумму в два триллиона. Около 40% мирового долга выпускается в долларах. И в них же мировые центробанки хранят большую часть своих запасов иностранной валюты — почти 60% (второе место у евро с 20%).

Все это позволяет доллару прочно «удерживаться на троне». И хотя в глобальных внешнеторговых операциях «американец» в последнее время сдает позиции, не случайно он укреплялся большую часть периода после мирового финансового кризиса. 

«Недавний крах криптовалюты показывает, насколько сложно сразиться с правящим чемпионом. Экономика США, наряду с ее облигациями и акциями, стала предпочтительной гаванью для глобальных инвесторов, как в плохие, так и в хорошие экономические времена — явление, известное как улыбка доллара», — отмечает автор статьи.

Скромные риски

Более серьезную угрозу для статуса доллара эксперт видит в разговорах о том, что Китай и Саудовская Аравия отказываются от американской валюты в торговле углеводородами. Однако и эти перспективы сомнительны.

Старый как мир бартер может работать на китайскую торговлю с Россией и даже с Ираном. Но маловероятно, что Саудовская Аравия будет использовать китайские товары или юани, учитывая эквивалентную годовую стоимость сырой нефти в размере 50 миллиардов долларов, которую она экспортирует во вторую по величине экономику мира, считает обозреватель Bloomberg. 

Выставление счетов в евро может решить часть проблемы, но и здесь есть ограничения, связанные с валютными запасами. Казначейские облигации США не только дают больше прибыли, чем китайские или европейские суверенные облигации, но пока что, судя по всему, остаются самыми ликвидными ценными бумагами на планете. 

Доминирование американской валюты будет подорвано, если появится конкурирующая нефтевалюта. Но есть очень веские причины, по которым подавляющая часть мировой торговли углеводородами номинирована в долларах и останется таковой. По мнению эксперта, ни ОПЕК+, ни картель сам по себе не в состоянии контролировать ни цену, ни предложение сырой нефти и не могут создать конкурирующую валюту.

Очевидными преимуществами для доллара также являются инертность финансовой системы и масштаб. Около 40% мировой торговли оплачивается в долларах, что в четыре раза превышает долю США в ней. На доллар приходится 42% объема межбанковских транзакций в сети SWIFT. Для сравнения, доля юаня — всего 2%. 

У евро в транзакциях впечатляющие 36%, но это в основном бизнес внутри еврозоны между 20 членами блока. А вот доля европейской валюты в мировой торговле составляет более скромные 16%. 

Альтернативы доллару за пределами соответствующих внутренних зон влияния сейчас просто нет, резюмирует эксперт. Пока крупнейшие азиатские державы Индия, Китай, Япония и Корея не решат создать свою общую денежную единицу, доллар останется мировой валютой первой инстанции. 

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.