Внешняя торговля Китая сокращается на фоне замедления мирового и внутреннего спроса. Экспорт в июле упал на 14,5% по сравнению с прошлым годом (это худшее снижение с февраля 2020 года), импорт — на 12,4% (максимальное снижение с января 2023-го), сообщило таможенное управление страны во вторник. В результате положительное сальдо торгового баланса за месяц составило 80,6 миллиарда долларов.

Оба показателя оказались хуже ожиданий экономистов, опрошенных Bloomberg. Углубление спада импорта отражает слабый внутренний спрос, сказал агентству главный экономист Pinpoint Asset Management Ltd. Чжан Чживэй. «Общий рост потребления и инвестиций, вероятно, оставался довольно слабым в Китае», — предположил он.

Двузначные темпы

Пока весь мир отчаянно борется с высокой инфляцией, Китай балансирует на грани дефляции. Предполагается, что данные, которые будут опубликованы в среду, покажут снижение потребительских цен в июле, что станет дополнительным свидетельством отсутствия спроса.

Некоторые экономисты также объясняют сокращение импорта в денежном выражении падением цен на сырьевые товары: китайские фабрики просто тратили меньше средств на их покупку. Например, стоимость импорта сырой нефти упала более чем на 12% за первые семь месяцев 2023 года по сравнению с прошлым годом, но объем сырой нефти фактически подскочил за это время примерно на 12%.

Особенно ощутимо — двузначными темпами — упал импорт из Южной Кореи, Японии, с Тайваня, из Южной Африки и Канады, что указывает на снижение аппетита к электронным продуктам и минералам. Импорт из США просел на 11,2%, а из ЕС — на 3%.

Экспорт не отстает. Поставки в США в июле упали на 23,1%. На двузначные проценты снизился и экспорт на другие рынки, включая Японию, Южную Корею, Тайвань, АСЕАН, ЕС, Бразилию и Австралию.

Осторожные стимулы

Пекин ищет способы стимулировать рост в этом году, хотя до сих пор объем поддержки был адресным и ограниченным, поскольку китайское правительство опасается чрезмерного роста государственного долга.

Тем не менее власти объявили о некоторых мерах по увеличению спроса на дома, электромобили и другие товары. В прошлом месяце несколько государственных ведомств наметили план поощрения увеличения расходов домохозяйств на все, от электроприборов до мебели. Позже были озвучены меры по увеличению производства мелких потребительских товаров, или так называемого сектора легкой промышленности, который составляет более четверти экспорта Китая.

«Более глубокое сокращение экспорта и импорта Китая в июле показывает, что экономика находится под усиливающимся давлением как на внешнем, так и на внутреннем фронте. Обещания правительства в поддержку экономического роста обнадеживают, но без мощной последующей деятельности, которая превращает планы в действия, слабость во втором полугодии может подорвать перспективы достижения цели роста в 5% в этом году», — предупреждает экономист Bloomberg Economics Эрик Чжу.

Сдержанный оптимизм

Ослабление политики в отношении собственности и кредита поможет экономике во втором полугодии, считает глава отдела экономики Китая в Macquarie Group Ltd. Ларри Ху. «Мы ожидаем, что экономический рост улучшится, и это должно дать некоторый импульс импорту», — уточнил он.

По словам старшего стратега по Китаю в Australia & New Zealand Banking Group Ltd. Син Чжаопина, некоторые положительные признаки уже появились. Так, объемы китайских закупок соевых бобов, угля и сырой нефти в июле выросли двузначными цифрами, хотя, по его оценке, импорт железной руды и меди росли в более скромных пределах.

«Строительная деятельность остается слабой, но промышленная деятельность может оживиться в июле», — сказал он.

Дополнительные данные за месяц, включая показатели промышленного производства, должны появиться на следующей неделе. «Поскольку эффект низкой базы исчез в июле, эти цифры выглядят очень хорошо», — заключает эксперт.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.