Банк России сообщил о необходимости поддерживать ключевую ставку значительно выше уровня текущей инфляции и высоких инфляционных ожиданий на продолжительном временном периоде. Это, по мнению регулятора, позволит снизить чрезмерный спрос, благодаря чему потребители будут склонны к сбережению дополнительных доходов, а не к их полному расходованию.

В частности, Центральный банк в ответе на вопрос подписчика в Telegram подчеркнул, что только при условии высокой ключевой ставки потребительский спрос может быть смягчен. ЦБ уточнил, что текущее превышение спроса над экономическими возможности вызвано более устойчивыми факторами, чем ранее. Такая ситуация требует от регулятора более жесткой денежно-кредитной политики с повышенным уровнем процентных ставок, превышающим как инфляцию, так и инфляционные ожидания, что отличается от предыдущих событий.

Ранее Банку России приходилось поднимать ставки в ответ на временные внешние шоки, как это было в 2014 и 2022 годах. Эти ситуации сопровождались ростом рисков для ценовой и финансовой стабильности, что побуждало к корректировке денежно-кредитной политики. Однако в таких случаях наблюдалось охлаждение экономической активности:

• сокращались экспортные доходы,
• росла неопределенность,
• замедлялось кредитование и
• снижался внутренний спрос.

Это в свою очередь приводило к скорому замедлению инфляции, и пиковые уровни ставки удерживались недолгое время.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.