ЦБ нашел объяснение июньскому скачку цен, который так удивил регулятора. За первый месяц лета они выросли на 0,6%, а годовая инфляция ускорилась с 4,1% до 4,4%. Для Банка России это стало неприятным сюрпризом и большим шоком, заявил на прошлой неделе директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ Игорь Дмитриев.

Шокирующая правда

Всему виной — аномальные холода, которые спровоцировали нетипично высокие для этого времени года темы роста цен на овощи и фрукты, говорится в отчете департамента исследований и прогнозирования ЦБ «О чем говорят тренды». По данным регулятора, плодоовощная продукция подорожала на 8,3%.

Неласковая погода и затяжные дожди отсрочили на 3−4 недели посадку многих сельскохозяйственных культур (картофеля, огурцов, помидоров, моркови, лука и свеклы). Соответственно, и урожай в этом году будет собран позже. Поэтому сезонный пик максимального снижения цены может сместиться с августа на сентябрь, прогнозируют в ЦБ.

«Учитывая низкие темпы роста в прошлом году, результатом возможного смещения сезонного пика будет более высокий годовой темп роста цен на плодоовощную продукцию в июне-сентябре текущего года, чем предполагается типичной сезонностью», — сообщается в отчете.

Банк России по-прежнему уверен в том, что годовую инфляцию в целом удастся сдержать на подступах к критической отметке 4% и выше она не заберется. В начале года цены росли пониженными темпами, а погодный фактор носит временный характер, поясняют эксперты ЦБ.

Вместе с тем угроза потери части урожая из-за неблагоприятных условий вызывает у них некоторое беспокойство. Это может негативно отразиться на уровне запасов продовольствия, в результате чего в первом полугодии 2018 года инфляция будет удерживаться несколько выше 4%. Кроме того, могут повыситься инфляционные ожидания, оказывая вторичное влияние на инфляцию.

Рикошетом по зарплатам

Ускорившийся рост цен заморозил наметившееся восстановление доходов населения. Экономисты Банка России напоминают, что в апреле 2017 года были улучшены годовые оценки роста реальных зарплат с 2,5% до 3,7%. Предварительные оценки за май показывают, что номинальные и реальные зарплаты выросли соответственно на 7,9% и 3,7% в годовом выражении.

«Такой темп роста в последний раз наблюдался в марте 2014 года. Мы видим, что сформировался устойчивый тренд роста реальных зарплат, связанный с замедлением инфляции», — говорится в отчете. По мнению его авторов, это создает предпосылки для постепенного повышения потребительской активности. Однако в ближайшие месяцы этот рост может прекратиться, предупреждают в ЦБ.

Найти виноватого

Плохая погода сейчас стала отличным поводом для оправдания любых неудач почти всех государственных органов, иронизирует заместитель директора Института актуальной экономики Иван Антропов. ЦБ винит погоду в разогреве инфляции, Минэкономразвития сваливает на нее небольшое увеличение безработицы и сокращение числа рабочих мест, Минсельхоз вообще говорит о потере 1−2% ВВП из-за изменения климата.

Но в том, что касается динамики цен, специалисты в целом с выводами экспертов ЦБ согласны.

Действительно, небольшой вклад в рост инфляции в начале лета погода могла внести из-за того, что ранние овощи, которые обычно поспевают в России в это время, несколько пострадали, их пришлось замещать более дорогими импортными аналогами, что привело к росту цен на прилавках.

Однако уже к осени (примерно в сентябре) этот фактор должен сойти на нет, и инфляция вернется к показателям начала года (по крайней мере продуктовая, которая сама по себе традиционно значительно выше официальной).

«Урожай других культур, не скороспелых, находится в пределах нормы, и посевные площади не так уж сильно пострадали от плохой погоды, как сейчас можно услышать. То есть осенью никакого дефицита продуктов не будет, соответственно, и цены вернутся в норму», — прогнозирует Антропов.

Согласен с ним и старший научный сотрудник Центра трудовых исследований НИУ ВШЭ Алексей Ощепков. «Не думаю, что плохая погода даст сильный эффект на инфляцию в целом за год», — отмечает он.

К тому же негативный июньский сюрприз может подтолкнуть ЦБ к удержанию ключевой ставки на достаточно высоком уровне. Такая жесткая кредитно-денежная политика (хотя сам регулятор называет ее умеренно жесткой) затрудняет доступ к заемным средствам, что сдерживает спрос на товары, соответственно, и рост цен на них. Так что годовой показатель инфляции в 4% выглядит вполне реальным и достижимым.

Преждевременная радость

А вот оптимизма ЦБ относительно динамики зарплат в начале текущего года эксперты не разделяют. Вся информация об их увеличении — не более чем статистические игры в отчетах чиновников, реальных глобальных изменений в этой области по-прежнему не видать.

В условиях повышения тарифов ЖКХ и достаточно высокой продуктовой инфляции говорить просто о реальных доходах достаточно бессмысленно, поясняют специалисты. Намного важнее такой показатель, как реальные располагаемые доходы — за вычетом обязательных платежей. И вот этот показатель снижается с декабря 2014 года практически беспрерывно (за исключением января 2017 года, когда были осуществлены единоразовые выплаты 5 тысяч рублей всем российским пенсионерам).

Реальные располагаемые доходы продолжают падать, и пока не видно причин ожидать перелома этой тенденции. Соответственно, рост реальных зарплат, даже если он действительно есть, никак не сможет простимулировать потребительскую активность населения, поскольку вся эта скромная прибавка доходов съедается растущими обязательными расходами населения, а свободных средств больше не становится.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.