В былые времена четко работала формула «нефть дорожает — добыча сланцевых компаний растет». Но сейчас что-то пошло не так. Цены на черное золото уже несколько месяцев держатся на весьма высоких уровнях, а сланцевого бума не наблюдается. И это в условиях, когда значительная часть таких компаний базируется в США, чье правительство настойчиво пытается заставить ОПЕК нарастить производство.

Добыча сланцевой нефти сейчас растет (в июле она прибавила 1,5% по отношению к июню), и в США многие компании заявляют о расширении и капитальных вложений, и производства, но общие показатели все еще далеки от допандемийных отметок и пиковых значений конца 2014 — начала 2015 годов, сказал «Ридусу» портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин.

По его словам, основное ограничение в росте добычи сланцевой нефти связано с двумя факторами. Первый — это «зеленая» повестка и нормы бурения. Поэтому с позиции экологических ограничений и более дорогостоящих условий добычи это сложный процесс. Второе ограничение заключается в том, что компании тратят большие объемы денежных средств на расширение добычи.

«И вот только сейчас кумулятивный объем денежного потока начал сравниваться с объемом финансов, потраченных до конца 2015 года — пика развития сектора. Фактически компании только сейчас отбили те деньги, которые были потрачены на разведку, бурение в период с 2012 по 2017 год. Акционеры, безусловно, хотят получить эти деньги обратно в виде дивидендов или бай-бэков и не торопятся увеличивать капитальные расходы», — рассуждает собеседник «Ридуса».

Более того, у рынка есть опыт, когда избыточное предложение нефти, в том числе сланцевого происхождения, привело к обрушению цен на нее, добавляет он.

«Мало кто хочет повторения этого эпизода, большинство производителей устраивают текущие котировки, и они могут сдерживать производство, чтобы не спровоцировать коррекцию цен», — заключает эксперт.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.