Несмотря на приближающееся нефтяное эмбарго ЕС и всеевропейское порицание последних политических действий России, европейские покупатели продолжают активно затариваться ее черным золотом.

Наесться напоследок

Как сообщает Bloomberg, покупатели нефти в Южной Европе потихоньку возвращаются на рынок российской нефти, при том что до вступления европейского эмбарго в силу остается четыре месяца.

Отгрузки российской нефти в порты Италии и Турции выросли до многонедельного максимума, компенсировав очередное падение поставок клиентам в Северной Европе.

Суммарно экспорт российской нефти европейским покупателям, в том числе в Северной Европе, Средиземноморье и Черноморском регионе, вырос до пятинедельного максимума в 1,38 миллиона баррелей в день, немного не дотягивая до 1,85 миллиона баррелей в день начала спецоперации.

По подсчетам издания, российские поставки в Средиземноморский регион оказались самыми высокими с середины июня. Экспорт нефти с терминалов в Балтийском и Черном морях на итальянские НПЗ вырос до семинедельного максимума, а поставки в Турцию оказались самыми значительными за шесть последних недель. Первую с апреля партию нефти российского сорта Urals приняла Испания. На прошлой неделе была осуществлена первая с февраля поставка Urals в Грецию.

Азия насытилась

Примечательно, что на фоне европейского ажиотажа средний объем поставок российской нефти в Азию оставался близким к 1,75 миллиона баррелей в день, что заметно меньше по сравнению 2,1 миллиона баррелей в день в апреле и мае.

То есть за четыре недели объем нефти, направляющейся по морю в азиатские страны, практически не изменился, хотя до 271 000 баррелей в день возросли поставки без указания конкретного пункта назначения.

Как отмечает Bloomberg, поступления в российский бюджет от экспортных пошлин на сырую нефть продолжают расти — средний доход за четыре недели вырос до 11-недельного максимума. Прибыльность экспорта сохраняется даже несмотря на то, что многие поставки за последнюю неделю были обложены пошлиной по более низкой ставке.

Что ждет Россию?

Российским властям и нефтетрейдерам не стоит обольщаться относительно повышенного спроса на Urals в Европе. Старый Свет ведет себя предельно прагматично, стараясь закупиться по максимуму в ожидании эмбарго. В Европе прекрасно осознают, что с уходом «официальной» российской нефти с рынка цены на черное золото пойдут вверх, поэтому сделанные сейчас запасы позволят на какое-то время компенсировать потери от неизбежного подорожания.

Что касается российской стороны, то ее судьба в условиях надвигающегося эмбарго выглядит неоднозначно. С одной стороны, европейский трубопроводный экспорт будет свернут, что непременно скажется на нефтяных доходах. Переориентация на азиатские рынки не способна компенсировать потери, понесенные на рынках европейских, которые всегда были более предпочтительны. В пользу этого свидетельствует и тот факт, что российские поставки в Азию больше не растут, стабилизировавшись на уровне 1,75 миллиона баррелей в день.

Примерно таким и останется уровень «официального» российского нефтяного экспорта после введения эмбарго. Не стоит забывать и о том, что речь идет преимущественно о танкерных поставках, возможности которых ограничены количеством судов и пропускной способностью морских терминалов.

Очевидно, что здесь российская сторона делает ставку на то, что значительные объемы ее нефти будут экспортироваться под «чужим флагом» с использованием различных легальных и не очень схем. До какого-то момента данная стратегия выглядит для Москвы вполне оправданной, так как с введением эмбарго цены будут оставаться на высоком уровне, что отчасти компенсирует издержки на используемый «схематоз».

Стратегически же проблема России заключается в том, что высокие цены не будут сохраняться вечно. Призрак рецессии уже обосновался в Европе, существует вероятность сползания в рецессию и Соединенных Штатов. Самым же серьезным ударом может стать экономический спад в Китае. Вероятность его растет с каждым днем по мере судорожных метаний Си Цзиньпина, готового на что угодно ради сохранения своей власти после предстоящего съезда КПК.

Все вместе это гарантирует как минимум замедление мировой экономики, а как максимум — глобальную рецессию с тотальным сокращением мирового потребления. Для российского ТЭК подобное развитие событий будет убийственным. В условиях почти одновременного сокращения потребления энергоносителей как на Западе, так и на Востоке российская нефть окажется вне рынка. Покупать ее не будет смысла из-за целого ряда сложностей, связанных с преимущественно «серыми» схемами поставок. При иных обстоятельствах облегчить ситуацию могли бы российские экспортные трубопроводы, гарантирующие самую дешевую и выгодную логистику, но воспользоваться ими будет невозможно в связи с эмбарго.

Таким образом, несмотря на сегодняшний ажиотаж на рынке российской нефти, причин для радости не так уж и много. Наложение таких двух факторов, как предстоящее эмбарго и ожидаемая рецессия с падением мировых цен, несет угрозу как для российской нефтянки, которая будет вынуждена безвозвратно «глушить» скважины, так и для бюджета страны.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.