Банк России 26 мая проведет внеочередное заседание совета директоров по ключевой ставке. Решение будет опубликовано в 10:30 по московскому времени. По разным оценкам, ставка может упасть с нынешних 14 до 10-12%, при этом большинство аналитиков особо резких движений от регулятора все-таки не ждут.

Так, эксперты SberCIB Investment Research предполагают, что показатель опустится до 12%, а в УК «Альфа-Капитал» ожидают его снижения на 2-3%. «По всей видимости, наблюдаемое последние недели замедление инфляции дало Центробанку свободное пространство для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики», — сказал «Ридусу» аналитик компании Александр Джиоев.

К более решительным действиям Центробанк подталкивают замедление роста цен и укрепление рубля. Данные по инфляции по-прежнему существенно ниже прогнозов ЦБ, отмечают в SberCIB. В частности, недельная инфляция с 7 по 13 мая замедлилась до 0,05%, что соответствует показателям начала мая 2019—2020 годов.

Инфляционные ожидания населения в мае, по данным опроса ЦБ, снизились до 11,5% — почти как в мае прошлого года. Инфляционные ожидания бизнеса тоже ослабли, в мае они достигли показателей октября — ноября 2021-го. При этом укрепление рубля создает предпосылки к тому, чтобы фактическая инфляция была ещё ниже прогнозов Банка России. Дополнительно замедляет рост цен снижение потребительского спроса: население предпочитает сберегать, а не тратить.

В дальнейшем Центробанк продолжит снижать ставку, и к июлю она опустится до 10%, прогнозируют аналитики SberCIB.

Процесс усиления рубля к доллару постоянно обсуждается на совещаниях у президента РФ Владимира Путина, это повод для особого внимания, говорил ранее пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков. Но само по себе ожидаемое снижение ключевой ставки вряд ли сможет переломить тренд к укреплению рубля ввиду ограничений на движение капитала, полагает Александр Джиоев.

«На наш взгляд, внеочередное собрание несет две цели. Во-первых, это позволит ЦБ более плавно снизить ставку, чем если бы такое решение принималось только на плановом заседании. Во-вторых, это поможет компаниям дешевле привлекать финансирование, в том числе и для внешнеторговых операций», — отметил собеседник «Ридуса».

Авторы Telegram-канала «Твердые цифры» предполагают, что решение о переносе заседания связано с желанием перераспределить часть сбережений населения в пользу валюты. По плану ЦБ должен был пересмотреть ставку 10 июня. Однако с 1—15 июня начинают истекать короткие депозиты по ставкам в 20%, открытые в марте на общую сумму в несколько триллионов рублей. Гражданам предстоит решить, как распорядиться этими средствам: снова разместить в депозиты, купить акции или ОФЗ, приобрести валюту по ценам 2018-го?

«Снижение ставок и есть работающий рыночный инструмент увеличения спроса на валюту: либо напрямую, либо через рост расходов, потребления и импорта», — поясняют аналитики.

По их прогнозам, ЦБ снизит ставку до 11% на предстоящем заседании и до 9,5% к концу года.

Банк России резко поднял ставку с 9,5 до 20% на внеочередном заседании 28 февраля, чтобы погасить панику на рынке. На этом уровне показатель продержался весь март, а затем начал снижаться. На внеочередном заседании 8 апреля регулятор опустил ставку до 17% и еще раз пересмотрел ее 29 апреля, установив на уровне 14%.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.