Смогут ли США обрушить российский рубль?

Падение курса рубля.

Падение курса рубля.

© Оксана Викторова / Коллаж / Ridus.ru

Крупнейший американский инвестиционный банк JPMorgan полностью вышел из российского рубля. «Мы закрываем все наши оставшиеся длинные рублевые позиции с убытком», — сообщили его аналитики в начале недели. Слишком высока геополитическая неопределенность в ситуации с Украиной, и невозможно с уверенностью отмести негативные сценарии, пояснили они.


Первая ласточка?

JPMorgan — самый крупный банк не только в США, но и во всем мире, он неофициально возглавляет так называемую «большую четверку», куда также входят Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, напоминает сооснователь школы независимых финансовых консультантов Finliberty финансовый эксперт Светлана Самойлова. JPMorgan принадлежат акции компаний по всему миру на 500 миллиардов долларов, его услугами пользуются три известнейшие в мире семьи — Ротшильды, Рокфеллеры и Морганы.

«Разумеется, тот факт, что такая организация полностью вышла из рубля, говорит о многом. В частности, о том, что мировые банкиры мало сомневаются в дальнейшей девальвации российской валюты. Понятно почему: из-за геополитического негатива, который сейчас очень активно разрастается с помощью США и ЕС», — сказала эксперт «Ридусу».

Вполне вероятно, что примеру «главного» банка мира последуют и другие, допускает она.

Работа над ошибками

На самом деле исход нерезидентов из российских активов начался еще весной 2021 года, когда были введены санкции в отношении первичного госдолга России и стало понятно, что новая американская администрация под руководством демократа Джо Байдена будет проводить конфронтационную антироссийскую политику, отмечает старший аналитик компании Forex Optimum Александр Розман.

Президент США Джо Байден

Президент США Джо Байден.

© AP / TASS

«Собственно, с тех пор иностранцы стабильно из месяца в месяц продавали российские активы. Были, конечно, периоды, когда продажи уменьшались, например после летней встречи Владимира Путина и Джо Байдена в Женеве или когда цены на нефть закрепились выше 70 долларов за баррель Brent. Но общий тренд это не меняло», — указывает он.

Согласно «Обзору рисков финансовых рынков» ЦБ, в ноябре — декабре 2021 года нерезиденты продали российские активы на 238,1 миллиарда рублей. Это сопоставимо со стрессовыми периодами апреля 2018 года, когда вводились санкции в отношении Олега Дерипаски, и марта 2020 года, во время обвала рынков.

Что же касается конкретно JPMorgan, к общей тенденции к «дерублизации» нерезидентов можно добавить ошибку в прогнозе самого банка, которая привела к потерям и необходимости их фиксации, считает эксперт. Весной 2021 года банк прогнозировал, что в течение года риски, связанные с рублем, пойдут на спад, а Белый дом не решится на экономические меры против Москвы. Летом аналитики JPMorgan ожидали укрепления рубля до отметки 71 за доллар к июню 2022 года на фоне роста ставки ЦБ и цен на нефть. Когда курс доллара колебался в районе 72—73 рублей, они полагали, что рубль недооценен на 6,4%.

«Можно, конечно, пофантазировать на тему осведомленности менеджмента JPMorgan о неизбежности военной фазы напряженности на российско-украинской границе, в результате которой Россия и США обменяются санкциями, ограничив друг друга в использовании национальной валюты. Но тогда нужно предположить предрешенность такого сценария и массовый отказ от рублевых активов других крупных американских банков, которого мы пока не видим», — рассуждает эксперт.

Нотка грусти

Пока отказ JPMorgan от рубля можно назвать логичным следствием конфронтационного курса администрации Байдена в отношении России, помноженным на убытки самого банка, полученные от неправильного прогноза, считает Александр Розман. К тому же к категоричным заявлениям финансовых организаций всегда стоит относиться скептически, добавляет он, потому что, как только появляется хорошая возможность получить прибыль, от их категоричности, как правило, не остается и следа.

Рубли

Рубли.

© Pexels.com

Конечно, общий процесс выхода нерезидентов из российских активов продолжится, пока курс на конфронтацию России и США не сменится на более нейтральный, продолжает эксперт. Однако не все иностранные инвесторы ошиблись так же, как JPMorgan, плюс не все могут позволить себе отказаться от операций с рублем. Например, европейские банки и фонды, работающие с российскими активами и сырьевым экспортом, вряд ли смогут полностью выйти из рубля.

Но в любом случае периоды ускорения исхода нерезидентов из российских активов сопровождаются падением курса рубля и российских фондовых индексов, повышенной инфляцией, замедлением темпов роста реальных доходов граждан и замедлением роста ВВП.

В тревожном ожидании

Выход крупных участников из рублевых активов всегда приводит к снижению курса. А если все это будет происходить в сочетании с военным конфликтом, российская валюта и вовсе может обрушиться, предупреждает Светлана Самойлова.

«Массовый выход инвесторов из российской валюты станет эффектом шторма, когда рубль вполне может быть ослаблен до 90 рублей за доллар или более. Однако когда это произойдет, сказать сложно. Все зависит от новостного фона, от очередных заявлений со стороны Украины, США, Европы и российского правительства. Но наверняка ждать долго не придется — удерживать такой нервный фон долго нельзя. Вся эта ситуация завершится либо серьезным геополитическим кризисом, либо стороны сядут за стол переговоров (будем на это надеяться)», — говорит она.

На стороне рубля сейчас лишь один фактор — благоприятная конъюнктура на рынке энергоносителей. Только она и удерживает российскую валюту от падения ниже 80 за доллар, констатирует Александр Розман. На этой неделе ожидается письменный ответ США на предложения России по гарантиям безопасности, напоминает он, после чего может состояться очередная встреча.

Атомная электростанция

Атомная электростанция.

© pixabay.com

«Тайминг этих событий, вероятно, растянется на две недели, как раз под 4 февраля, дату открытия зимней Олимпиады-2022 в Пекине. Не хочется проводить неприятных исторических параллелей, но именно во время Олимпиад в Китае и России, в 2008 и 2014 годах, происходили самые ожесточенные геополитические конфликты (это Южная Осетия и Крым), которые сопровождались сильным падением цен на нефть и жесткими антироссийскими санкциями», — вспоминает эксперт.

Если сближение позиций США и России к концу следующей недели все-таки случится, российская валюта выдохнет и перейдет в диапазон 76—78 за доллар США до конца февраля, прогнозирует он. Если же стороны останутся «при своем», то во время зимней Олимпиады в Пекине может произойти эскалация на российско-украинской границе. И тогда диапазон 78—80 станет стартовой площадкой для новой волны снижения к 83—86 за доллар США к концу марта.

Нам важно ваше мнение!

+0

Комментарии (0)