Вырастут или упадут: что будет с ценами на нефть в 2022 году?

Цены на нефть.

Цены на нефть.

© Лев Бубнов / коллаж / Ridus.ru

Резкое падение цен на нефть на новостях о новом штамме COVID-19 не смутило рынок. Котировки уже вернулись к росту, а в недалеком будущем достигнут новых высот, уверены многие эксперты. В их числе экономист инвестиционной группы Jefferies из Нью-Йорка Кристофер Вуд. Когда мир наконец вернется к нормальной жизни после пандемии, цены на нефть могут взлететь до 150 долларов за баррель, заявил он в интервью CNBC.

Его оптимизм разделяют в JPMorgan, где ожидают подорожание нефти до 125 долларов за баррель в 2022 году и до 150 долларов за бочку в 2023-м.


Bank of America еще в начале ноября допускал, что к середине будущего года цена черного золота достигнет 120 долларов за баррель. В среду, 1 декабря, глобальный руководитель отдела исследований сырьевых товаров и деривативов банка Франциско Бланш озвучил прогноз средней цены на марку Brent — 85 долларов за баррель.

По его словам, риски всплеска цены в следующем году создают низкий уровень запасов нефти, восстановление числа авиаперевозок и невысокий уровень свободных добывающих мощностей. Снизить котировки может появление новых штаммов коронавируса, использование стратегических запасов нефти в США и ослабление санкционного режима Ирана.

В то же время есть и прямо противоположная точка зрения. Так, компания «Русснефть» закладывает в бизнес-план на будущий год цену Brent в 65 долларов за баррель. А в Deutsche Bank допускают, что цена нефти в 2022 году может опуститься ниже отметки 60 долларов за баррель из-за существенного увеличения предложения. Оно произойдет даже в том случае, если ОПЕК+ отложит согласованное ранее восстановление нефтедобычи, полагают аналитики банка.

Мнения аналитиков, опрошенных «Ридусом», тоже разделились.

Неоправданный оптимизм

Прогнозы JPMorgan Chase и инвестиционной группы Jefferies о росте цен до 125 долларов за баррель Brent трудно соотнести с расчетами реального баланса нефтяного рынка на этот период, считает старший аналитик компании Forex Optimum Александр Розман.

«Даже в ОПЕК, которая, как никто другой, заинтересована в высоких ценах на нефть, говорят, что в 2022 году нефтяной рынок станет профицитным, со средним излишком предложения по году в 1,7 миллиона баррелей в сутки. При этом максимальный профицит в базовом сценарии в первом квартале 2022 года ожидается на уровне трех миллионов баррелей в сутки», — напоминает он.

Возникает закономерный вопрос: если в этом году цены на нефть не смогли подняться выше 87 долларов за бочку Brent при дефиците в 2-2,5 миллиона баррелей в сутки, как же они достигнут 125 долларов при профиците?

Объяснением может быть лишь форс-мажор, который резко сократит предложение нефти, рассуждает эксперт. Но на то он и форс-мажор, что его нельзя заранее спрогнозировать. Кроме того, чтобы цены взлетели до 125 долларов, дефицит предложения должен достичь 3,5-4 миллионов баррелей в сутки. При ожидаемом профиците в 1,7 миллиона баррелей в сутки это дает в сумме сокращение предложения в 5,2-5,7 миллиона баррелей в сутки.

Нефть

Нефть.

© pixabay.com

Что должно произойти, чтобы такое количество нефти ушло с рынка? Введение эмбарго не подходит, потому что эта мера сильно ударит и по тем, кто ее введет, из-за роста цен на энергоносители, галопирующей инфляции и прочих последствий. Блокировка Суэцкого канала и Персидского залива? Как показал пример с Evergreen, такое возможно, но вряд ли вызовет столь серьезные последствия.

«В общем, сложно представить, какой именно форс-мажор должен произойти, чтобы цены на нефть исполнили прогноз JPMorgan Chase и инвестиционной группы Jefferies. Поэтому более реалистичным, с учетом текущей ситуации, выглядит прогноз Deutsche Bank», — констатирует эксперт.

Если же реализуются негативные для нефтяных котировок форс-мажоры, даже прогноз Deutsche Bank может оказаться излишне оптимистичным, добавляет аналитик, и тогда нефтяные котировки в 2022 году снизятся к 40-50 долларам за баррель. К таким рискам он относит восстановление «ядерной сделки» США и Ирана, что добавит на рынок еще 1-1,2 миллиона баррелей в сутки, возможность новых локдаунов, которые ограничат спрос, и даже просто циклический спад в мировой экономике.

Повторение пройденного

JPMorgan Chase в своих прогнозах указывает, что такой рост цен возможен при условии резкого восстановления экономики, туристических потоков, авиационных перелетов. Год назад они выдавали примерно такой же прогноз, напоминает первый вице-президент «Опоры России» Павел Сигал.

«Тогда речь шла о том, что появившиеся вакцины от коронавируса и массовая вакцинация быстро приведут мировую экономику в порядок. Но этого не произошло, как мы видим. И вряд ли это будет в следующем году», — огорчает он.

Два года пандемии снизили доходы населения во всем мире и убили потребительский спрос, уточняет эксперт. По его мнению, рекордный рост инфляции, перебои в поставках компонентов, энергокризис и прочие негативные последствия пандемии еще долго будут оказывать влияние на спрос на энергоносители. И нет никаких поводов думать, что завтра или с нового года в Европе или в США снизятся цены на товары, вырастут зарплаты людей и следом за этим восстановится потребление, что даст толчок спросу на энергию и сырье в промышленности.

Авиаперелеты

Авиаперелеты.

© Pexels.com

«Стагнация экономики, рост цен на товары и продукты и падение спроса более вероятны в течение как минимум следующего года. А значит, котировки будут под давлением. И уровень 60-70 долларов за баррель в среднем по году — это наверняка та цена, которую мы и будем видеть в 2022 году», — прогнозирует эксперт.

Не так страшен черт

Резкое увеличение объёма предложения, если говорить про абсолютное количество добытых из недр баррелей, рынку нефти точно не угрожает, уверен шеф-аналитик TeleTrade Пётр Пушкарёв. Страны ОПЕК+ не собираются всерьёз увеличивать поставки, нет таких ресурсов и у нефтедобывающих компаний в Мексиканском заливе или у сланцевой американской отрасли, которой правительство Байдена решительно отказало в поддержке.

«Поэтому скатиться надолго в район 60 долларов за баррель или даже ниже нефть способна, только если при текущем предложении снова сюрпризом обвалится спрос», — замечает эксперт.

По его словам, при нынешней галопирующей инфляции такие сверхнизкие цены на топливо возможны лишь в случае запуска некоего свежего сценария бедствия: например, если штамм «омикрон» окажется ещё более смертоносным, чем «дельта», и при этом совершенно невосприимчивым ко всем существующим вакцинам. Тогда борьба с пандемией начнётся, по сути, заново, с тотальными локдаунами и падением производства. Но пока данные о поведении нового штамма не выглядят столь угрожающими.

Деньги

Деньги.

© Pexels.com

Если причин для нового обрушения глобальной экономики в зимние месяцы не будет, нефть действительно имеет куда больше шансов сначала выйти в более высокий ценовой диапазон порядка 90-95 долларов за баррель, а потом улететь и на прогнозируемые многими финансовыми группами-гигантами уровни намного выше 100 долларов, полагает аналитик.

«В конце концов, подобные громкие прогнозы сразу от многих банков имеют и свойство постепенно самоисполняться, тем более что цены уже превышали 125 долларов за баррель в 2012—2014 годах, так что в этом нет чего-то экстраординарного или невозможного», — замечает он.

При нормальном развитии событий как ОПЕК, так и Международное энергетическое агентство официально ожидают прироста спроса в 2022 году ещё примерно на четыре-пять миллионов баррелей в сутки. В сочетании с безусловным снижением покупательной способности валют из-за обесценивания доллара и евро бесконечной работой печатных станков это делает взлёт цен ещё более вероятным, считает эксперт: мощные скачки инфляции могут только ускорить рост спроса со стороны заводов-производителей, которые будут стараться упреждать инфляционную спираль и воплощать свои планы в жизнь быстрее.

Нам важно ваше мнение!

+0

Комментарии (0)