Америке предрекли новую Великую депрессию

© Игорь Ставцев/Коллаж/Ridus.ru

На фондовом рынке США надулся безумный пузырь. Он крупнее, чем накануне Великой депрессии 20-х годов XX века и кризиса 2009 года, и может лопнуть в ближайшие месяцы. В частности, индекс S&P 500, вероятнее всего, потеряет более десяти процентов, предупреждает британский инвестор-миллиардер Джереми Грэнтэм. По его словам, переоценены все активы — недвижимость, ценные бумаги, товары. Но рынок излишне оптимистичен и не обращает внимания на тревожные сигналы.


Он отмахивается как от новостей о росте процентных ставок, так и от данных об отказе ФРС покупать облигации, пояснил Грэнтэм в интервью CNBC.

Такая же ситуации наблюдалась в 1929 году, напомнил он, когда рынок был на подъеме и игнорировал плохие прогнозы, а затем рухнул, увлекая за собой всю экономику: уровень промышленного производства в США упал на 40%, ВВП — в два раза, а безработица достигала 40%.

© JUSTIN LANE / EPA / ТАСС

По словам миллиардера, пузыри обычно удерживаются около шести лет, и крах всегда неизбежен. О том, что уверенность на финансовых рынках сегодня чрезмерна, а обвал близок, говорит рост популярности так называемых мем-акций и криптовалют, считает он.

«Мемные» акции — это всего лишь пародия на серьезные инвестиции. Мы никогда не видели ничего подобного. Не говоря уже обо всех биткоинах мира, которые составляют пару триллионов долларов, и все они основаны на уверенности в том, что другие люди заплатят за то, что у вас есть, — цитирует РБК британского инвестора.

Год спокойной жизни

Вопрос не в том, будет ли обвал американского фондового рынка (в этом никто не сомневается), а в том, когда это произойдет, и как к этому подготовиться, отмечают опрошенные «Ридусом» эксперты. Член наблюдательного совета Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров Александр Разуваев уверен, что это случится отнюдь не завтра.

Денег действительно много было напечатано в пандемию, все активы выросли. И, естественно, деревья не растут до небес — коррекция будет. Но с моей точки еще не скоро, не в самое ближайшее время, — успокаивает он.

Стабильность на фондовых рынках — это уверенность потребителей и голоса избирателей, поэтому никто из властей не заинтересован в их серьезной коррекции, поясняет эксперт. Хотя какая-то коррекция, безусловно, будет, если ФРС начнет закручивать гайки и переходить к более жесткой денежно-кредитной политике.

Но в Федрезерве тоже не дураки сидят. Проблема инфляции стоит остро, но, мне кажется, выбирая между борьбой с инфляцией и стабильностью рынков, будут выбраны интересы инвесторов, то есть с рынками все будет нормально, — говорит аналитик.

© AP/TASS

С точки зрения простых граждан высокая инфляция означает снижение реальных доходов и уровня жизни, как это бывает и при кризисах. Хотя, теоретически доходы могут расти и быстрее инфляции, допускает эксперт. Например, если брать Россию — за счет высоких цен на энергоносители и распределения нефтегазовой «ренты», как это было в начале «нулевых».

У нас была относительно высокая инфляция — 10−20%, но доходы росли значительно быстрее. Понятно, что там еще была очень низкая база. Но в какой-то мягкой форме та ситуация может повториться, — рассуждает Александр Разуваев.

С текущими ценами на нефть, газ и уголь для России вообще настало золотое время, добавляет аналитик. И серьезного обвала на американских рынках, по его мнению, не стоит ждать как минимум до конца 2022 года. Но если он все-таки случится, для самих США это будет означать резкое снижение потребительского спроса и автоматическую рецессию, а для всего мира — распродажу фондовых рынков и сырья. России от этого будет плохо вдвойне, потому что она будет одновременно страдать от падения цен на нефть (основного источника экспортных доходов) и бегства капитала. Неизбежна и девальвация рубля.

По масштабу это будет похоже на кризис 2008−09 год, и стабилизировать ситуацию снова будут печатным станком. «У нас метод один — печатать денег», — замечает эксперт. Но других способов спасать экономику в таких условиях в общем-то и нет, добавляет он.

Подготовка к худшему

© EPA / MICHAEL REYNOLDS / ТАСС

Куда менее оптимистично настроен эксперт Академии управления финансами и инвестициями Алексей Кричевский. Он полагает, что для индекса S&P500 сентябрь будет первым месяцем с отрицательным результатом после января, а падение — самым крупным с сентября прошлого года.

Сейчас в совокупности могут сложиться столько факторов с отрицательным влиянием на рынок, что он легко может упасть процентов на 30. И говорить сейчас нужно не про США, а про весь мир, потому что сейчас глобализация настолько интегрировала экономику каждой страны в мировую, что любая проблема в одной части планеты будет ощущаться на другой, иначе мировую коррекцию рынков из-за страхов по девелопменту в Китае не объяснить, — рассуждает аналитик.

Среди возможных рисков он называет энергокризис, пандемию, обвал рынка недвижимости в Китае минимум на триллион долларов, сворачивание программ стимулирования, «пылесос» в виде госдолга США, глобальную инфляцию.

Масштабы мирового коллапса сложно даже представить, ведь неспроста тот же Китай запретил все операции с криптовалютами, а затем ограничил возможность экспертов комментировать курс национальной валюты, попутно поджимая собственные корпорации. Вкупе с отключениями энергии там понимают, что что-то может произойти уже в ближайшее время, — полагает эксперт.

Предотвратить эту историю, по его словам, просто не получится — рынок будет сам себя вычищать, сталкиваясь с дефолтами по выплатам, дефолтами целых стран, со снижением прибылей, со срывами сроков поставок из-за дефицита материалов или высоких цен на них. Но в конечном итоге за 2−3 года мировая экономика должна очиститься.

Нам важно ваше мнение!

+0

Комментарии (0)