15 августа 1971 года американский президент Ричард Никсон упразднил последний в новейшей истории золотой стандарт. Строго говоря, это был не классический золотообменный стандарт. Согласно этой валютной системе, функционировала одна мировая резервная валюта — доллар, который обеспечивался драгметаллом, а все другие валюты обменивались на него по фиксированному курсу (35 долларов за одну тройскую унцию).

Поводом для упразднения золотообменного стандарта, учрежденного Бреттон-Вудским соглашением, были непомерные расходы США на войну во Вьетнаме. Для финансирования военных действий требовалось эмитировать больше долларов, чем позволяла норма их обеспечения. Страны — участницы Бреттон-Вудского соглашения стали избавляться от доллара, обменивая его на золото. Конвертируемость доллара в драгметалл пришлось прекратить, чтобы США не остались без золотого резерва.

После упразднения золотообменного стандарта все валюты стали плавающими, то есть их котировки стали колебаться на валютном рынке. Бесконтрольная эмиссия «вертолетных» денег ударила по валютам, сбережениям и зарплатам. К 2021 году госдолг в США достиг 28,6 триллиона долларов, что составляет 130% ВВП страны. Объем денежной массы в Америке только за 2019—2020 годы вырос на 67%. В случае кризисов и катаклизмов печатается еще больше денег для спасения финансовых учреждений и поощрения спекуляций на фондовых рынках.

Как изменилось отношение доллара к курсу золота за указанный период? Унция драгметалла подорожала в 51 раз относительно американской валюты (с 35 до 1800 долларов за унцию).Среднегодовой темп прироста курса золота с 1971 года равен 8%. Это свидетельствует о том, что доллар потерял львиную долю своей покупательной способности, а золото стало играть роль чуть ли не единственного эффективного защитного актива на рынке (см. график внизу). Поэтому неудивительно, что центральные банки, индивидуальные и институциональные инвесторы охотно приобретают тысячи тонн золота ежегодно для защиты своих капиталов от инфляции и кризисов.

Прошлым летом курс драгметалла установил исторический рекорд, достигнув 2067 долларов за унцию. На данный момент его котировки упали по сравнению с другими товарными активами, однако, как сообщает агентство Bloomberg, согласно исторической тенденции, такое понижение затем сменяется резким ралли драгметалла. Так что прошлогодний рекорд для золота — не предел.

Глобальная гегемония доллара как резервной валюты перестала быть абсолютной за 50 лет без золотого стандарта. Увеличивается объем использования евро и юаня в мировой торговле. Хотя о коллапсе американской валюты говорить еще рано, но в случае трансформации глобальной валютной системы золото снова может сыграть ключевую роль, например, в форме цифрового стейблкойна, обеспеченного физическим драгметаллом.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.