Мир на грани нефтяного кризиса, в результате которого цены на черное золото могут взлететь до 100 долларов за баррель. Такой сценарий актуален в перспективе трех лет, но уже в этом году нефтяные котировки покажут устойчивый и заметный рост. С таким прогнозом на прошлой неделе выступил президент Maglan Capital Дэвид Тавил.

По его словам, этому будут способствовать три фактора: «невероятный спрос» на энергоресурсы, ускорение инфляции и соображения ESG (environmental, social, governance — экология, социальное развитие и корпоративное управление). Нефтяным компаниям придется больше платить за выбросы парниковых газов или снижать их под давлением акционеров. Но в любом случае речь идет о дополнительных издержках, которые отразятся в ценах.

Не исключают подорожания нефти до 100 долларов за баррель и ведущие независимые нефтетрейдеры. Об этом они сообщили на недавней конференции FT Commodities Global Summit, пишет ProFinance.ru.

Гипотетически в среднесрочной перспективе цены на нефть действительно могут забраться на такую высоту, если развитие альтернативной энергетики серьезно забуксует и на рынке возникнет явный дефицит сырья, допускают российские эксперты. Но этого точно не случится в текущем году.

Условия для роста

Для нефтяных цен определяющим является баланс спроса и предложения, напоминает аналитик УК «Альфа-Капитал» Денис Бадьянов. Резкий рост цен происходил и раньше — во время кризиса на Ближнем Востоке или после аварии в Мексиканском заливе.

Сейчас, когда из-за пандемии ведущие нефтедобывающие компании мира серьезно сократили вложения в разработку новых месторождений, рост цен также может произойти, — сказал эксперт «Ридусу».

Как ожидается, в среднесрочной перспективе спрос на энергоресурсы в целом будет повышаться, в основном за счет увеличения потребления в странах Азии и Африки (большие надежды здесь возлагаются на Китай и Индию). И Россия имеет определенные виды на эти рынки, отмечает доцент департамента правового регулирования экономической деятельности Финансового университета при Правительстве РФ, член высшего совета «Сильной России» Наталья Оганова. При этом спрос на черное золото уже растет, это факт, констатирует она.

Да, самолеты сейчас летают, может быть, не так часто, но ездят автомобили, бензин востребован, производства тоже нуждаются в нефти, — рассуждает аналитик.

Цены на нефть по 100 долларов за бочку для России, конечно, выгодны, добавляет Денис Бадьянов. Это означает, что отечественные компании смогут с лихвой вернуть потери прошлого года и получить высокую прибыль. А поскольку от их выручки и цен на нефть существенно зависит российский бюджет, то это будет выгодно и стране. Но рассчитывать на такой уровень котировок в этом году, увы, не приходится.

Туманное будущее

Пока ни о каком дефиците нефти речи не идет, это перспектива двух-трех лет, считает Денис Бадьянов. Наоборот, пандемия в этом году еще может негативно повлиять на уровень спроса, так что возможно и снижение цен на нефть, допускает он.

Рынок только пришел к хрупкому балансу после пандемии, когда резко сократилось потребление, хранилища были переполнены, а фьючерсы на нефть ушли в минусовую зону. В настоящее время все страны-производители будут стараться аккуратно балансировать объемы производства, чтобы не допустить снижения котировок, — прогнозирует аналитик.

По его мнению, ОПЕК+ на ближайшем заседании 1 июля наверняка примет решение о новом увеличении производства сырья, но это будут крайне взвешенные цифры. А рынок восстановится до уровня 2019 года только в следующем году (прогнозируется глобальный спрос на уровне 99,5 миллионов баррелей в сутки).

Текущая добыча, при условии, что ОПЕК+ нарастит объемы, такой спрос удовлетворит, полагает руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. А вот «невероятного спроса» на углеводороды не будет по той простой причине, что в ведущих экономиках мира (Европа, США и Китай) идет активный переход к восполняемым источникам энергии, а доля потребления нефти снижается.

Но в более длительной перспективе тот факт, что нефтяные компании были вынуждены сократить инвестиции в геологоразведку, может реализоваться недостатком предложения, — признает эксперт.

По его словам, в геологоразведке производственный цикл занимает семь-десять лет, и если в прошлом году снижение разведки новых месторождений сократилось более чем на 30%, через какое-то время истощенные месторождения нечем будет заменить. При стабильном потреблении это может привести к росту цен, поскольку появится дефицит сырья. Но вряд ли это произойдет раньше 2025-2027 года.

На таком горизонте сложно делать выводы, к чему это приведет. Ситуация может серьезно измениться, баланс на рынке тоже может стать совершенно другим, поэтому перспективы такого роста цен (если это случится) оценивать рано, — подчеркивает он.

Нефтяной кризис, конечно, возможен, но не стоит забывать и о том, что в значительной степени на сырьевые котировки влияет политика, указывает Наталья Оганова (и в качестве примера приводит ценовую войну между Россией и Саудовской Аравией). При этом, с одной стороны, многие страны живут на нефтяной игле, а с другой — абсолютного заменителя нефти для потребителей тоже пока нет. Так что рынок и впредь продолжит балансировать между противоположными интересами.

Поэтому, я думаю, мы так и будем иметь определенную среднюю цену на нефть, которая будет то подниматься, то опускаться, — предсказывает эксперт.

Альтернативная энергетика как преграда для дорогой нефти

Быстрые темпы восстановления ведущих мировых держав, несомненно, являются объективной основой роста нефтяных котировок, отмечает преподаватель кафедры финансовых дисциплин Высшей школы управления финансами Анатолий Гожий. В то же время сложившийся на сегодняшний день уровень цен на черное золото во многом определяется усилиями ОПЕК+. По сути, рыночная стоимость нефти если не на максимуме, то близка к своей верхней границе, считает эксперт.

На данный момент потребление продуктов нефтепереработки в ведущих отраслях мирового хозяйства либо достигло докризисного состояния (например, автоперевозки), либо приближается к допандемийному уровню (авиация). Дальнейшее увеличение спроса будет уравновешиваться постепенным наращиванием добычи участниками соглашения ОПЕК+. Нельзя сбрасывать со счетов и иранский фактор, что также в перспективе может оказать сдерживающее влияние на нефтяные котировки, — рассуждает он.

Аналитик согласен с тем, что главным препятствием для безудержного роста цен на энергоносители является смещение приоритетов развития ведущих экономических держав в направлении «экономики без углеродного следа». Этот процесс может растянуться на десятилетия, но альтернативные источники энергии постепенно создадут ту конкурентную среду, которая сделает дорогую нефть невыгодной для всех. Если черное золото по цене будет сопоставимо с «чистой» энергетикой, выиграет вторая. И это заставит производителей нефти «держать в узде» ее стоимость.

Вертикальный взлет нефтяных котировок возможен, как это ни странно, не в нынешних условиях наращивания деловой активности, а в случае провала политики экономического стимулирования и заморозки далеко идущих «зеленых» планов главных экономик мира, полагает эксперт.

В этой ситуации наступит эра экономического расцвета сырьевых стран, прогнозирует он, тогда как государства, не обладающие собственной ресурсной базой, утратят лидирующие позиции, поскольку их зависимость от импорта дорожающих энергоносителей будет провоцировать развитие дестабилизирующих экономику факторов: стагфляцию, хронический дефицит национального бюджета и так далее.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.