+0
Сохранить Сохранено 7
×

Что произойдет с рублем в наступившем году


Что произойдет с рублем в наступившем году

© Оксана Викторова/Коллаж/Ridus.ru

Новый год российский рубль встретил новым укреплением — до максимального примерно за два года уровня. В значительной степени это было вызвано обострением ситуации на Ближнем Востоке и сопутствующим ростом цен на нефть. Когда угроза военной эскалации конфликта миновала, а на рынок после затяжных праздников вернулся Банк России с покупками валюты в пользу Минфина, рубль остановился — расти перестал, однако и вниз не пошел. Как долго он продержится на завоеванных позициях и куда отправится дальше?

Опасный оптимизм

© visualhunt.com

Подорожавшая в моменте нефть — не единственный и даже не главный повод для оптимизма инвесторов относительно российской валюты. Корреляция с ценами на черное золото может исчезнуть так же внезапно, как вернулась, отмечает вице-президент «Золотого монетного дома» Алексей Вязовский. Весь прошлый год курс рубля практически не зависел от ситуации на рынке углеводородов.

И, на самом деле, это отрадно, потому что Россия, конечно, не какая-то банановая республика, которая должна зависеть от цен на „бананы“ на товарной бирже. Ну, сколько нам еще на этой нефтяной игле сидеть? Это очень узкая специализация, которая чревата большими потрясениями. Поэтому тенденции прошлого года были правильными. Ажиотаж вокруг нефти, который сейчас был, быстро сходит, — отмечает аналитик.

К тому же теплая зима в Западном полушарии сулит не слишком высокий спрос на топливо, так что спекулятивный всплеск нефтяных цен на ближневосточных событиях может смениться очень резким падением, добавляет он.

Основным фактором поддержки рубля выступает приток спекулятивного капитала в carry trade, считают эксперты, поскольку, несмотря на серию понижения ставок отечественного ЦБ, они все равно остаются на достаточно высоком уровне по сравнению со ставками в Европе, Азии и даже в сопоставимых развивающихся странах, таких как Бразилия.

В целом с сентября не утихает спрос на рисковые активы по всему миру на фоне снижения рисков по торговой войне и активного стимулирования экономики со стороны мировых ЦБ.

ФРС запустило, можно сказать, очередное количественное смягчение. На этом продолжается ралли и на российском рынке, в частности в рубле, — считает аналитик БКС Иван Копейкин.

Но реакция российской валюты на внешние события на текущей неделе была излишне оптимистичной, полагает он, потому что риски все же остаются. Помимо уже начавшегося падения нефти, которая сейчас торгуется ниже, чем до Нового года, он обращает внимание на рост индекса доллара. Кроме того, остается вероятность, что в торговых переговорах между США и Китаем что-то пойдет не так. И не исключено, что ФРС постепенно закончит вливание денежных средств, что вызовет коррекцию в валютах развивающихся стран. И, наконец, в целом динамика рубля в январе обычно бывает негативной, напоминает аналитик.

Эти все факторы, на мой взгляд, могут немного ослабить рубль в течение ближайшего месяца. В паре с долларом возможно возвращение до 62 рублей, — прогнозирует он.

Полный штиль

© pixabay.com

Среднесрочная динамика курса в значительной степени будет зависеть от действий российских монетарных властей. Они будут сопротивляться чрезмерному укреплению рубля, поскольку слишком сильная национальная валюта невыгодна бюджету и экспортерам. Но кардинально переломить позитивный тренд в ближайшее время им тоже вряд ли удастся. Представители нефтяных компаний неофициально допускают снижение курса доллара до 58—59 рублей, но это — предел, рассказывает директор информационно-аналитического центра «Альпари» Александр Разуваев.

Подешевеет доллар при одном условии — если будет заход сюда спекулятивного капитала. Уже каждая вторая торгуемая российская акция принадлежит иностранцам. Но российские компании все равно дешевые, поэтому доход вполне возможен. Мы пока ориентируемся на 60—62 рубля за доллар, — говорит он.

По мнению аналитика, в текущем диапазоне рубль будет колебаться весь первый квартал, а со второго вполне возможно ослабление. Традиционно конец апреля и май — не слишком благоприятный период для российской валюты, добавляет Вязовский: в это время часто происходят какие-то негативные события. Но пока не видно факторов, которые могут серьезно ослабить рубль.

Достаточно высокие цены на нефть, положительный платежный баланс, перспективы роста экономики в ближайшие 1,5—2 года, крайне низкая долговая нагрузка и умеренно жесткая денежно-кредитная политика позволяют продолжать привлекать деньги в российские облигации, соглашается Копейкин.

Все эти моменты могут удержать рубль по крайней мере вблизи текущих значений, — полагает он.

Единственное, что может вызвать резкое падение национальной валюты в среднесрочной и долгосрочной перспективе, — новые серьезные санкции. Но пока такой сценарий выглядит маловероятным, хотя и отрицать его полностью тоже не стоит.

В целом до лета резких колебаний валютных курсов не ожидается. Это никому не выгодно, да и предпосылок для этого нет. Российской экономике не нужно ни сильное укрепление, ни сильное ослабление рубля, считает Вязовский. Тот диапазон, в котором сейчас торгуется национальная валюта, вполне комфортен и для отечественной промышленности, и для финансовых рынков.


  • Телеграм
  • Дзен
  • Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Нам важно ваше мнение!

+0

 

   

Комментарии (0)