Хранить ли деньги в рублях: что ждет российскую валюту в декабре

© Оксана Викторова/Коллаж/Ridus.ru

© Оксана Викторова/Коллаж/Ridus.ru

Глава ВТБ Андрей Костин рекомендует россиянам хранить сбережения в рублях, отмечая устойчивость российской валюты. В эфире программы «Большая игра» на «Первом канале» он напомнил, что рубль слегка укрепился, несмотря на санкции и относительно невысокие цены на нефть, а также заметно подросли инвестиции в российские гособлигации. Даже в условиях сокращения ставки российского ЦБ эти вложения по-прежнему дают достаточно неплохой доход, подчеркнул банкир.

Между тем, рынок не исключает очередного снижения ставки уже в декабре. Поводом для таких ожиданий послужили последние заявления главы Банка России Эльвиры Набиуллиной. Она отметила, что потенциал для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики сохраняется, и регулятор рассмотрит целесообразность сокращения ставки на декабрьском заседании. Как отреагирует рубль? Мнения аналитиков разделились.


50 на 50

Шансы на сокращение ставки в декабре эксперты оценивают примерно в 50%. С одной стороны, потенциал действительно есть. Инфляция продолжает снижаться, и даже быстрее, чем ожидалось. Данные по росту цен за октябрь оказались лучше прогнозов и составили 0,1%. В годовом выражении — 3,77%, что ниже целевого уровня ЦБ РФ в 4%. При этом ставки в России все еще остаются высокими.

«Если посмотреть на аналоги в развивающихся странах, например, Бразилию, там на 0,5−0,7% ниже ставки», — замечает аналитик БКС Иван Копейкин.

В то же время центробанки развитых стран (ФРС, ЕЦБ), скорее всего, в ближайшие 1−1,5 месяца приостановят смягчение своей монетарной политики: это следует из протоколов их последних заседаний. Если российский ЦБ в этот период продолжит сокращать ставку, может снизиться привлекательность долговых бумаг страны. Так что, если Банк России и сократит ставку в декабре, то не более чем на 0,25%. Но вполне вероятно, что он тоже возьмет паузу до следующего года.

© visualhunt.com

Внимание на нефть

В декабре рубль традиционно слабеет, поскольку идет доисполнение бюджета, и на этот месяц приходятся самые масштабные выплаты по внешним долгам российских компаний. Если подключить к этому еще и снижение ставок, динамика российской валюты будет негативной, прогнозирует Копейкин. Но при прочих равных это ослабит рубль не более чем на 0,2−0,5%.

Заместитель председателя правления Локо Банка Андрей Люшин, в свою очередь, полагает, что сокращение ключевой ставки на курсе рубля вовсе не отразится. Это повлияет на ставки по кредитам (в первую очередь, ипотечным), а также на ставки по вкладам.

«Сейчас отечественная валюта действительно демонстрирует стабильность, — соглашается эксперт с Костиным. — Это было достигнуто за счет бюджетного правила: рубль сейчас значительно меньше подвержен колебаниям из-за котировок нефти».

По словам аналитика, большее влияние на рубль оказывает экономическая ситуация в странах, с которыми Россия торгует, как раз энергоресурсами. И вот падение спроса и цен на нефть может негативно отразится на стоимости рубля, несмотря на снижение его зависимости от стоимости черного золота. При снижении цен до 55 долларов за баррель российская валюта может ослабнуть до 66 рублей за доллар, допускают эксперты. При этом не исключено, что после 5 декабря нефть уже не будет поддерживаться Саудовской Аравией, которая проведет долгожданное IPO Saudi Aramco.

Но пока нефть марки Brent держится на уровне выше 60 долларов, и это обеспечивает устойчивость российской валюты.

«В ближайшую неделю прогнозируется стоимость рубля в диапазоне 63,5−64,5 рублей за доллар. До конца года рубль вряд ли будет стоить выше 65 рублей. Если не поступят негативные сигналы о продолжении торговой войны между США и Китаем, и если не будет резких колебаний стоимости нефти. В краткосрочной перспективе рубль хорошо защищен», — уверен Люшин.

© visualhunt.com

Плюс торговая сделка

С тем, что снижение ставки ЦБ никак не отразится на российском рубле, согласен и директор офиса продаж «БКС Брокер» Вячеслав Абрамов. Он также, в отсутствии значимых новостей, ожидает сохранения диапазона 63,5−64,5 рублей за доллар.

Сейчас на стороне рубля налоговый период, поясняет эксперт. В последних числах ноября уплачивается НДПИ и налог на прибыль. Позитивные новости с переговоров США и Китая также поддерживает аппетит к риску у инвесторов: последние аукционы Минфина РФ тому подтверждение.

«Сейчас российские активы наиболее привлекательные по соотношению риск-доходность, кредитному качеству, отрицательному долгу. Тем не менее, в случае нестабильной ситуации на мировых рынках или возникновения разговоров о санкциях, может произойти отток капитала, что ослабит российскую валюту», — предупреждает аналитик.

Но тема санкций поставлена на паузу, добавляет он, поскольку фокус внимания сейчас — на торговую сделку США и Китая. Эксперты не ожидают ее заключения в ближайшее время, так как она должна стать козырем для предстоящих президентских выборов в США. С другой стоны, отсутствие сделки само по себе нервирует рынки.

Копейкин допускает, что рубль вполне может сходить в район 65−65,5 за доллар.

Что же касается сбережений, эксперты считают, что лучше придерживаться традиционной стратегии диверсификации активов и хранить средства в нескольких валютах.

«Если хранить сбережения только в рублях, как показывает опыт последних минимум 20 лет, можно столкнуться с девальвацией», — предупреждает Абрамов.

Рубли при этом можно определить не только на банковские депозиты, но и в инструменты с фиксированной доходностью, например, те же облигации, чтобы получать дополнительные денежные средства. Копейкин также предлагает в качестве дополнительного актива на долгосрочный период рассматривать золото.

Нам важно ваше мнение!

+0

Комментарии (0)