Российская банковская система в апреле пережила мощный отток валюты с клиентских счетов, сообщает в майском обзоре Райффайзенбанк.

За месяц из страны утекло 10,6 млрд долларов. Из них на юрлица приходится 7,4 млрд.

И это несмотря на то, что из-за высоких цен на нефть приток валюты в России вырос почти в 1,5 раза.

На 1 мая у банков было 8 млрд долларов свободной валюты — втрое меньше, чем на ту же дату год назад.

Обезличивание начинается

Такое обвальное бегство капиталов из России, скорее всего, связано со вступившими в апреле в силу новыми американскими санкциями, полагает профессор РЭУ им. Плеханова Валерий Масленников.

«Это слишком резкий скачок, чтобы это могло быть просто совпадением. Это выглядит как-то, что обладатели крупных активов стремятся их „обезличить“, передавая их в трастовое управление в нейтральные юрисдикции», — сказал он «Ридусу».

Масленников предлагает обратить внимание на то, что из 10,6 млрд «утекших» за границу долларов 3,6 млрд приходится на физические лица.

«Вы себе представляете, чтобы частные граждане могли за один месяц вывезти в чемоданах или перевести электронно подобную сумму? А дело в том, что эти суммы, о которых говорится в отчете, никогда и не уходили из России в виде кэша. Это бы немедленно отразилось на курсе рубля — а он, как мы видим, стабильный. То есть это не покупка-продажа реальной валюты», — говорит эксперт.

Эти 10,6 миллиарда долларов в действительности — не наличные деньги, а стоимость активов, которые и юридические лица, и владельцы крупных пакетов акций (то есть физические лица) пытаются вывести из находящейся под санкциями страны, чтобы не омертвлять их в России и дать возможность работать и дальше.

«Владелец крупного актива просто управляет своими счетами. На физические объемы валюты в российских банках или на количество денег в российской экономике это никак не отражается. Это именно что бухгалтерские, формальные трансакции. Хозяева активов их реструктурируют, чтобы получить гарантии доступа к ним в любое время. Сегодня для них важнее даже не доходность, а надежность. Поэтому люди ищут „незасвеченных“ управляющих своими активами, в реальности продолжая оставаться бенефициарами», — объясняет профессор.

Береженого доллар бережет

Отток валюты мог наблюдаться по самым разным причинам, но основные лежат на поверхности, объясняет зам. директора аналитического департамента «Альпари» Наталья Мильчакова.

«Например, иностранные инвесторы начали продавать ценные бумаги российских компаний, которые они держали до апрельского обвала рубля, и перекладываться в доллары. Но доллары для них не самоцель — они на них приобретают ценные бумаги — акции или бонды — в других юрисдикциях. Соответственно, эти доллары покидают Россию», — сказала она «Ридусу».

Помимо снижения курса рубля, опасения инвесторов вызвало, что американские санкции могут быть распространены еще и на российский суверенный госдолг — например, на евробонды и ОФЗ.

«Чтобы подстраховаться от такого варианта, инвесторы начали продавать эти активы и переходить на более безопасные рынки, например каких-то других развивающихся стран. То есть инвестор продает свои российские бумаги за рубли, конвертирует их в доллары и покупает на них бумаги не-российские. Соответственно, эти доллары покидают российское пространство», — объясняет аналитик.

При этом усилившийся отток валюты никак не противоречит отмеченному в том же докладе Райффайзенбанка полуторакратному росту притока валюты. «Это параллельные, а не взаимосвязанные, процессы», говорит она.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.