+5
Сохранить Сохранено 7
×

Россию подняли из «мусора» и оставили без надежды


Россию подняли из «мусора» и оставили без надежды

© Игорь Ставцев/Коллаж/Ridus

Новую рабочую неделю российские рынки открыли на позитиве. Одной из причин оптимизма стало решение S&P повысить суверенный рейтинг России до инвестиционного уровня, которое еще неделю назад предсказывали опрошенные «Ридусом» эксперты. Но комментарий, которым агентство сопроводило свои действия, вливает изрядную ложку дегтя в эту бочку меда.

В ожидании застоя

С одной стороны, агентство признаёт, что консервативная бюджетная политика, которой придерживается российское правительство, повышает его платежеспособность. Несмотря на относительно высокие цены на нефть, власти продолжают отправлять в резервы все дополнительные доходы и не спешат наращивать социальные расходы, даже несмотря на предвыборный год. Именно это стало причиной пересмотра рейтинга.

Но с другой стороны, S&P полагает, что руководство страны и впредь не захочет менять свою политику, хотя более высокий рейтинг позволяет провести реформы, необходимые для ускорения экономического роста. А доверие общества по-прежнему будет использоваться для того, чтобы и дальше копить бюджетные резервы «на случай возможных стрессовых ситуаций».

«Несмотря на то, что вопросы демонополизации и приватизации регулярно обсуждались в прошлом, фактически принимаемые меры носят противоположный характер, и мы не ожидаем каких-либо значительных изменений в том, что касается ослабления роли государства в экономике, или позитивных подвижек в бизнес-среде, включая улучшения судебной системы и правоприменения», — цитирует Finanz.ru релиз агентства.

По мнению специалистов S&P, это означает, что перспективы российской экономики остаются «ограниченными», а темпы ее роста в ближайшие годы так и будут вдвое ниже среднемировых из-за санкций, ограничения доступа к современным технологиям, неблагоприятного бизнес-климата и дальнейшего расширения доли государства.

© Даша Ожерельева/Коллаж/Ridus

Умеренный пессимизм

Агентство ожидает прибавки российского ВВП в текущем году на уровне 1,8% (мировая экономика, по оценкам МВФ, увеличится на 3,4%), а в следующие три года темпы роста замедлятся до 1,7%. В результате по уровню жизни, если измерять его в ВВП на душу населения, Россия даже к 2021 году останется на 25% ниже, чем до кризиса: 11,9 тысячи долларов против 16 тысяч в 2013 году. Это вдвое ниже среднего показателя 30 стран со схожим уровнем развития, напоминает агентство.

S&P поставило российской экономике «удручающий диагноз», считает директор департамента аналитики «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов. И ожидать дальнейшего повышения рейтинга не приходится без существенных преобразований в стране. Для этого, как отмечает S&P, нужно, чтобы «тенденция восстановления экономики усилилась, а многолетние темпы роста ВВП на душу населения достигли бы уровня, сопоставимого с показателями стран аналогичного уровня экономического развития».

Иными словами, чтобы макроэкономика стала поводом для повышения прогноза, требуется закрепиться на траектории роста 3—3,5%, поясняет Тремасов: сейчас же S&P оценивает рост российской экономики вдвое ниже, чем в среднем у конкурентов.

Поддерживает коллегу и ведущий аналитик AMarkets Артем Деев. «Прогнозы слабые, а рейтинг поднят в целом только благодаря росту нефти и параллельному вводу жесткого бюджетного правила. Так что суверенная кредитоспособность на очень высоком уровне с учетом очень небольшой долговой нагрузки (около 12% от ВВП). В целом же прогноз, как всегда, умеренно пессимистичный», — сказал он «Ридусу».

© Оксана Викторова/Коллаж/Ridus

Не прогноз, а оценка

Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин, в свою очередь, напоминает, что рейтинговые агентства обычно дают не прогнозы, а оценку текущей ситуации — и ее можно считать корректной. Но, по сути, это лишь экстраполяция текущей ситуации на длинный горизонт. Агентство просто констатирует: если не будет никаких изменений и сохранятся те тенденции, которые сейчас наблюдаются в экономике, наверное, будет медленный рост темпами меньше среднемировых.

По словам эксперта, быстрые темпы роста экономики не являются необходимым условием для повышения кредитного рейтинга. И он вполне может быть снова пересмотрен, например, в случае какого-то негативного внешнего шока, который будет успешно пройден, или в том случае, если в ближайший год продолжится явная тенденция к накоплению резервов при слабом увеличении долговой нагрузки.

«Это тоже будет сигнал, что с точки зрения кредитных метрик ничего плохого не происходит. Опять же многое будет зависеть от того, какая будет политическая ситуация, какие будут приниматься решения по бюджету и т. д. Если через год ситуация поменяется, точно так же поменяется и взгляд, и прогноз, и, возможно, сам рейтинг», — говорит аналитик.

Он отмечает, что с точки зрения кредитоспособности российская экономика сейчас выглядит очень и очень хорошо. И российское правительство с точки зрения поддержания кредитного качества действует точно так, как должно действовать: придерживается консервативного бюджета, сбалансированной политики и не впадает в популизм.

Это правильное решение в условиях, когда экономика слаба, считает эксперт, поскольку необходимо максимально снизить уровень риска, в том числе кредитного, чтобы в случае внешних шоков, в первую очередь падения цен на нефть, были достаточно эффективные внутренние защитные механизмы.

© Игорь Ставцев/Коллаж/Ridus

Шансы есть, но придется запастись терпением

Что же касается экономики, у России есть серьезная проблема с отсутствием незадействованных ресурсов (трудовых, территориальных и т. д.), вовлечение которых могло бы подтолкнуть ее к росту. Безработица в стране низкая, а впереди тяжелая демографическая ситуация, при которой трудоспособное население будет, скорее всего, сокращаться.

«Единственный вариант — рост производительности труда, внутренние изменения, внедрение новых технологий, развитие собственного внутреннего бизнеса, внутреннего производства. Но это все медленные процессы. Рассчитывать на то, что они приведут к быстрому росту, не приходится», — предупреждает Брагин.

«Шансы на улучшение экономики есть, — добавляет Деев, — но тут требуется сочетание благоприятной конъюнктуры на рынке сырья (нефть, металлы), а значит, и сохранения спроса в развитых экономиках, и изменения внутреннего регулирования, в том числе налогового, стимулирующего глубокую переработку, вовлечение среднего бизнеса в сервисы для государства и госкорпораций, создание скоростной и дешевой транспортной и логистической инфраструктуры».


  • Телеграм
  • Дзен
  • Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Нам важно ваше мнение!

+5

 

   

Комментарии (11)

  • maclen0k
    maclen0k 27 февраля 2018

    рынки, акции .. читай механизмы по выкачиванию денег из реального сектора экономики. отдали шарик на откуп банкирам. посмотрите, во сколько раз они живут лучше человека, работающего "в поле". а ведь хлебушек только он производит. ну не могут оводы пить крови больше, чем кушает лошадь пашущая землю. загнется. вот что с экономикой и происходит. назрел левый поворот. объективно, исторически назрел. в стране есть кандидат от мелкого и среднего бизнеса, поддержаный левыми и национал-патриотическими силами. надо только прийти и проголосовать.

    Ответить
    10 +
  • merlion
    merlion 27 февраля 2018

    7% нарисуют вашему кандидату. К сожалению. В реальности за него проголосует, конечно, гораздо больше. Система.

    Ответить
    10 +
  • maclen0k
    maclen0k 27 февраля 2018

    вы же навальновские? приходите, наблюдайте. боритесь за чистоту и санитарию. или только за Алёшу? скажу так, и Алеша в одного не потянет. на каждых выборах примерно одно и то же. коалиция нужна. и вот сошлось. договорились правые, левые, даже Зю путевку предоставил. вашего не допустили. казалось бы, что мешает? нет Алеша короной в дверях уперся. на что способен бойкот прошлые выборы показали. пшик это. сейчас задача чубайсовское ярмо скинуть. а в следующем электоральном цикле уже смотреть будем, кому предпочтение народ отдаст.

    Ответить
    9 +
  • merlion
    merlion 27 февраля 2018

    По идеологии мы не "навальновские" :-) Всё это так, как вы говорите, если бы выборы были честными.

    Ответить
    10 +
  • maclen0k
    maclen0k 05 марта 2018

    кстати, а какие вы по идеологии?

    Ответить
    4 +
  • merlion
    merlion 27 февраля 2018

    Почему "Алеша короной в дверях уперся" я вам вроде бы объяснил. Результат будут подделывать в любом случае - это легко. А вот явку подделать трудно. Поэтому и при низкой явке, и при высокой - результат будет одинаково поддельным. Однако при низкой явке большинство будет против Путина - просто потому, что не это большинство бойкотировало выборы.

    Ответить
    10 +
  • merlion
    merlion 27 февраля 2018

    Без "не" в последнем предложении.

    Ответить
    10 +
  • maclen0k
    maclen0k 04 марта 2018

    от обратного: в каком случае человек почувствует себя обманутым, когда он не ходил, или когда пришёл, но результат не соответствует?

    Ответить
    10 +
  • Abstinent
    Abstinent 05 марта 2018

    А что по поводу Ксении скажете, уважаемый Макленок?

    Ответить
    9 +
  • Abstinent
    Abstinent 05 марта 2018

    Да Вы поэт, уважаемый Макленок. Нажрался овод крови выше крыши Побольше, чем та лошадь сожрала Но больше всех сожрали мыши Все п.......и нынче со стола...

    Ответить
    10 +
  • Abstinent
    Abstinent 05 марта 2018

    Кандидат в президенты России Павел Грудинин имеет незакрытые иностранные счета, в том числе обезличенные металлические, на которых находится золото, заявил член ЦИК Александр Кинев со ссылкой на швейцарскую налоговую службу. «Мы запрашивали у Федеральной налоговой службы не так давно сведения о зарубежных счетах Павла Николаевича Грудинина, потому что по этим счетам у ЦИК были противоречивые сведения. В конце прошлой недели из ФНС мы получили письмо по этому поводу», – приводит слова Кинева РИА «Новости». Он сообщил, что ФНС направила запрос в Швейцарию, которая сообщила, что у Грудинина кроме двух счетов, упомянутых ЦИК, в том числе на информационном плакате, еще 11 счетов. Кинев добавил, что по этой информации у Грудинина 13 счетов в швейцарском банке по состоянию на 31 декабря 2017 года. При этом Грудинин, как отметил член ЦИК, 12 января представил данные, по которым у него нет иностранных счетов. По словам Кинева, ЦИК в среду обсудит официально этот вопрос и вынесет решение. Основным «месседжем» решения, считает Кинев, будет обращение к нижестоящим комиссиям с просьбой внести новые данные в плакат на избирательных участках, дополнив его сведениями о выявленных счетах.

    Ответить
    10 +