В том, что пришедший в Белый дом Дональд Трамп планомерно пытается перевернуть с ног на голову сначала Соединенные Штаты, а потом и весь мир, сегодня, похоже, не сомневается никто.

На этом фоне все большее число экспертов приходит к выводу, что эта очевидная тенденция не минует и область финансов, и в первую очередь святая святых Соединенных Штатов — сильный доллар.

Зачем Америке сильный доллар

«Политика сильного доллара США была первоначально проведена в 1995 году при секретаре казначейства Рубине, — говорит валютный аналитик из Rabobank Джейн Фоли. — Она последовала за резким ростом доходности облигаций США в 1994 году и снижением стоимости доллара США в этом году и в начале 1995-го. Она была разработана, чтобы успокоить покупателей казначейских облигаций США в отношении риска снижения стоимости валюты».

По словам эксперта, стремление Трампа покончить с сильным долларом вполне объяснимо, так как любая экономика, не демонстрирующая заметного роста и столкнувшаяся с низкой инфляцией, выигрывает от слабой, а не сильной национальной валюты.

О том, что с сильным долларом необходимо покончить, свидетельствует и вчерашнее заявление Трампа, напомнившего, что американская валюта излишне укрепилась относительно китайского юаня. Китай и, как следствие, «недооцененный юань» — одна из любимых тем нового президента, готового объявить войну Поднебесной как минимум на финансово-экономическом фронте. Однако упоминание нежелательности сильного доллара даже в столь банальном для Трампа контексте уже заставляет финансистов опасаться за судьбу американской валюты.

Не все так просто

Впрочем, далеко не все эксперты верят в неизбежность того, что Трамп всеми правдами и неправдами снизит стоимость национальной валюты США. Точнее, он, безусловно, этого желает, но не факт, что ему удастся это осуществить. И на это есть совершенно конкретные причины.

«Штаты, может, и хотели бы вернуться к политике слабого доллара, но для этого нужно устроить новый, четвертый по счету этап количественного смягчения, напечатать много-много долларов, раздать их банкам через процедуру выкупа активов и так далее по цепочке, — пояснил „Ридусу“ ведущий аналитик „Калита Финанс“ Алексей Вязовский. — Все это можно было делать, пока в экономике дела шли плохо, по потребителям бил мировой финансовый кризис, а госдолг не перевалил за 20 триллионов долларов. Теперь экономика США на подъеме, Федеральная резервная система (ФРС) повышает ставки, ужесточает денежно-кредитную политику, и все это приводит к подорожанию доллара. Как бы ни грозили в администрации Трампа Китаю и даже Европе за манипулирование валютными курсами, Белый дом ничего не может поделать с собственной резервной системой, которая не подчиняется Трампу».

Неприступная цитадель

Действительно, ФРС США (аналог Центрального банка) является независимой частной структурой, не подчиняющейся правительству. Ее невозможно национализировать или заставить полностью выполнять указания президента и правительства.

«Максимум, что может сделать с ФРС Трамп — это не переназначить ее председателя Джанет Йеллен», — говорит Алексей Вязовский. Однако это не позволит президенту и правительству взять под контроль ФРС и ее денежно-кредитную политику.

В свою очередь, Федрезерв пока жестко стоит на своем, поднимает ставки и не торопится ослаблять доллар. Поэтому не исключено, что именно на этапе взаимоотношений с ФРС намерение Трампа отказаться от сильного доллара и даст первый сбой. Сломает ли новый президент США зубы о Федеральный резерв или последний предпочтет согласиться с идеями Трампа, станет понятно достаточно скоро.

Кому должен, всем…

В связи с этим другой не менее интересный вопрос связан с тем, что Дональд Трамп собирается делать с американским госдолгом, достигшим невиданных в истории размеров.

«Трампа, да и вообще любого американского президента госдолг волнует мало, — считает Алексей Вязовский. — Он большей частью внутренний (то есть США должны преимущественно сами себе) и дефолт по нему невозможен, так как необходимые для погашения облигаций деньги всегда можно напечатать. Единственная опасность такого шага — возможность повышения инфляции, а она сейчас в Штатах растет».

Учитывая, что значительная часть этих облигаций находится в руках иностранных держателей, можно предположить, что в случае их выкупа за счет свеженапечатанных долларов, эта инфляция будет экспортироваться и в другие страны, расползаясь по миру.

«Но когда проблемы индейцев волновали шерифа?» — резюмирует Вязовский.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.