Банк России снизил ключевую ставку с 8 до 7,5%. Комментируя это решение, регулятор отметил, что годовая инфляция продолжает замедляться, в том числе из-за слабого потребительского спроса. ЦБ снизил свой прогноз по росту цен в текущем году с 12–15 до 11–13%. При этом динамика деловой активности, по мнению его аналитиков, складывается лучше, чем они предполагали в июле, однако внешние условия для российской экономики остаются сложными.

Это снижение ставки стало наименьшим с начала смягчения денежно-кредитной политики в апреле, но именно такого шага ожидали большинство экспертов. В дальнейшем они прогнозируют паузу в этом процессе. Впредь Банк России будет осторожен со смягчением денежной политики, а цикл снижения ставок подходит к концу, считают авторы Telegram-канала «Твердые цифры».

По их мнению, в этом году Банк России больше не станет снижать ключевую ставку и даже может вновь повысить ее до 8% уже в первом квартале будущего года, а консенсус-прогноз, который предполагает, что смягчение денежно-кредитной политики продолжится и в будущем году, недооценивает проинфляционные риски.

Риски усиления инфляции сохраняются, отмечают аналитики: бюджетные траты до конца этого года и в следующем будут расти, а рубль ослабеет по мере сокращения торговых профицитов. Кроме того, перестает действовать сезонный фактор снижения цен на фрукты и овощи, благодаря которому летом наблюдалась дефляция.

Но главным сдерживающим фактором для ЦБ выступают инфляционные ожидания населения, которые снова растут второй месяц подряд. По данным регулятора, в августе они увеличились с 10,8 до 12%, а в сентябре — до 12,5%.

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.