Вчерашний «черный четверг» на российском валютном рынке заставил понервничать многих. И это не удивительно, ибо российский рубль уже не первый день ставит все более выдающиеся антирекорды. Так, в четверг, 21 января, курс доллара взлетел почти до 86 руб., что является максимальным значением с1998 года. Предыдущий рекорд в 80,1 руб. за доллар, который был установлен 16 декабря 2014 года, был побит накануне — в среду, 20 января.

Так, в начале дня во вторник баррель Brent подешевел на 1,9% — до $28,3. О неудержимой привязанности курса рубля к стоимости нефти говорит и коррекция, произошедшая вчера вечером на фоне удорожания нефти на данных о запасах.

Впрочем, все это пока еще не говорит ровным счетом ни о чем, кроме как о высокой волатильности валютного рынка и несгибаемости нисходящего тренда. Хотя, возможно, есть и другие варианты…

«Я уже не раз говорил, что цели по доллару стоят на 85 рублей. Было даже удивительно, как все долго терпели падающую по 3−5% в день нефть, снижаясь лишь на 1% по валюте, — пояснил „Ридусу“ финансовый аналитик Дмитрий Голубовский. — Сейчас валютный рынок просто догнал часть этого снижения по нефти, после того, как все поняли, что ЦБ не станет стабилизировать курс. Самое забавное, что этого и не нужно. Набиуллина права — мы недалеко от равновесных значений. 85−90 руб./$ сделают и успокоятся. А дальше молитесь, чтобы нефть не упала ниже 27. Потому что за этим уровнем все становится уже очень туманно и непредсказуемо.

На мой взгляд, Набиуллина даже погорячилась. На ее месте я гарантировал бы стабилизацию рубля при падении цены на нефть даже до 25$/баррель. Но вот потом начнется большая паника среди инвесторов в российские ценные бумаги. А им есть что продавать.

Сейчас Brent в рублях стоит около 2400. Это же очень дешево в сравнении с тем, что было раньше. Но если еще проведут секвестр бюджета на 10%, то будет все нормально».

Примечательно, что каких-то катастрофических последствий для банков и населения, похожих на те, что имели место в 1998 году, пока не предвидится. ЦБ располагает достаточными резервами, чтобы избежать серьезных проблем. Более того, есть основания предполагать, что где-то в промежутке 85−90 руб./$ нынешние похождения доллара завершатся. Не исключено и то, что через некоторое время рынок ждет отскок и укрепление рубля.

«Сейчас резервы ЦБ перекрывают почти весь денежный агрегат М2. То есть не только все имеющиеся рубли, но и депозиты в банках, — говорит Дмитрий Голубовский. —  ЦБ при желании может сейчас на текущих уровнях оплатить долларами все обязательства АСВ при тотальном банкротстве всей банковской системы, включая Сбербанк. Проблем у ЦБ нет, проблемы у Минфина. Рубль падает потому, что это нужно Минфину. Минфину после секвестра бюджета нужна цена Urals в районе 2300−2400. Мы к ней, практически, и пришли. Все как было раньше, так и остается. Соответственно, если нефть разворачивается с текущих уровней и уходит куда-то на 33, мы получаем укрепление рубля на 20%. Я обратил внимание, что когда рубль падает близко к монетарному пределу девальвации, он после этого устраивает ралли на 25−30% вверх.

Это ралли может занять месяцы, может, годы, но оно было всегда. Так что от 90 мы можем сходить на 60, вполне. Но сейчас лучше не вылезать из доллара. Потому что нефть еще не развернулась».

• Телеграм
• Дзен
• Подписывайтесь на наши каналы и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.